لا يزال الضغط على العملة الأمريكية مستمرًا، ويواصل السوق توقع اتخاذ إجراءات نشطة جدًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. على الأقل، تشير الحالة الحالية لسوق العمل الأمريكي إلى أن هذه التوقعات ليست بلا أساس. أظهرت التقارير الأخيرة لشهر نوفمبر أن سوق العمل قد يكون قد توقف عن "التبريد"، لكن هذا ادعاء قابل للنقاش بشدة. أذكركم بأن تقرير الوظائف غير الزراعية محدد للغاية، وليس كل المتداولين يفسرونه بشكل صحيح.

يجب أن نفهم أن عدد الوظائف الجديدة التي تم إنشاؤها لا يساوي الزيادة الصافية في التوظيف في الاقتصاد. كل شهر، يفقد مئات الآلاف من الأمريكيين وظائفهم، ويستقيلون، وتغلق الشركات وتفتح، ويتم توظيف موظفين جدد، وهكذا. يشير تقرير الوظائف غير الزراعية فقط إلى الوظائف الجديدة التي تم إنشاؤها ولا يأخذ في الاعتبار عدد التسريحات وفقدان الوظائف. وبالتالي، حتى القراءة العالية للوظائف لا تعني أن العدد الإجمالي للعمال في الولايات المتحدة قد زاد. إذا، خلال نفس الفترة، تجاوزت التسريحات عدد الوظائف الجديدة التي تم إنشاؤها، فإن هذا يمثل انخفاضًا وليس زيادة في القوة العاملة.

يجب أيضًا أن نفهم أن تقرير الوظائف غير الزراعية لا يأخذ في الاعتبار، على سبيل المثال، العاملين لحسابهم الخاص أو المستقلين. في العقود الأخيرة، ظهرت مهنة "المدون"، ومن الواضح أن كل هؤلاء الأشخاص يكسبون المال ولكنهم غير موظفين رسميًا في أي مكان. لا يأخذ التقرير هؤلاء في الاعتبار. كما أنه لا يشمل المستقلين العاملين لحسابهم الخاص الذين يتلقون طلبات عبر المنصات ذات الصلة ولا يتم احتسابهم أيضًا. لذلك، بشكل عام، يمكن القول إن تقرير الوظائف غير الزراعية ليس المقياس الأكثر دقة لحالة سوق العمل، ويجب تفسير أرقامه بشكل صحيح.

في نوفمبر، تم إنشاء 60 ألف وظيفة في الولايات المتحدة، وهذه النتيجة سلبية. هذا لأن التسريحات خلال نفس الفترة كانت بالتأكيد أعلى بكثير من 60 ألف. في المتوسط، يفقد 100-200 ألف عامل وظائفهم في الولايات المتحدة كل شهر، لذا يجب أن تكون قراءة الوظائف على الأقل 100 ألف لتعتبر محايدة.

بناءً على كل ما سبق، لا أستطيع أن أقول إن سوق العمل الأمريكي قد بدأ في التعافي. سيتم توضيح الوضع الحالي من خلال التقارير المقرر صدورها الأسبوع المقبل، لكن يجب أن يستمر تخفيف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. في يناير، لا يتوقع السوق جولة جديدة من تخفيضات أسعار الفائدة، ولكن يمكن استخلاص استنتاجات أكثر تحديدًا الأسبوع المقبل.

الصورة الموجية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي:

بناءً على تحليل زوج اليورو/الدولار الأمريكي الذي تم إجراؤه، أستنتج أن الزوج يواصل بناء جزء من الاتجاه الصاعد. تظل سياسات دونالد ترامب والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي عوامل مهمة وراء الانخفاض طويل الأجل للدولار الأمريكي. قد تمتد أهداف جزء الاتجاه الحالي إلى المستوى 25. قد لا تكون سلسلة الموجات الصاعدة الحالية مكتملة بعد، ولكن تم تشكيل ثلاث موجات بالفعل. إذا تطورت أكثر، يجب توقع النمو مع أهداف حول 1.1825 و1.1926، والتي تتوافق مع مستويات فيبوناتشي 200.0% و261.8%. ومع ذلك، قد تتشكل موجة تصحيحية أو مجموعة من الموجات التصحيحية في المدى القريب.

الصورة الموجية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي:

تغيرت الصورة الموجية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. يبدو أن الهيكل التصحيحي الهابط a-b-c-d-e ضمن الموجة C من الموجة 4 قد اكتمل، وكذلك الموجة 4 بأكملها. إذا كان هذا هو الحال بالفعل، أتوقع استئناف جزء الاتجاه الرئيسي، مع أهداف أولية حول المستويات 38 و40.

على المدى القصير، توقعت تشكيل الموجة 3 أو c مع أهداف حول 1.3280 و1.3360، والتي تتوافق مع مستويات فيبوناتشي 76.4% و61.8%. تم الوصول إلى هذه الأهداف. من المفترض أن الموجة 3 أو c قد أكملت تشكيلها، لذا في المستقبل القريب قد تتطور موجة هابطة أو مجموعة من الموجات.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون الهياكل الموجية بسيطة وواضحة. الهياكل المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تشير إلى تغييرات.
2. إذا لم يكن هناك ثقة فيما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول فيه.
3. لا يوجد ولن يكون هناك يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه حركة الأسعار. لا تنس استخدام أوامر وقف الخسارة الوقائية.
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل.