واصل زوج العملات EUR/USD حركته الصعودية طوال يوم الأربعاء، الأمر الذي أسعد الكثيرين. شعر متداولو العملات بالارتياح لأن العامل الجيوسياسي بدأ أخيرًا يتراجع إلى الخلفية. واحتفل العالم كله بإمكانية تراجع أسعار النفط والغاز. ولم يَخفَ على أحد رضا Donald Trump الذي سيُعلن قريبًا اختتام الحرب العاشرة في تاريخه. أما إيران فكانت سعيدة بتوقف الضربات على أراضيها، لكنها ستبدأ الآن بفرض رسوم على المرور عبر مضيق هرمز.

يوم الاثنين، أعلن الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان أن بلاده مستعدة لإنهاء الصراع، لكنها ستطالب في المقابل بضمانات أمنية. وأكد بزشكيان أن بلاده لم تسعَ يومًا إلى الحرب، لكنها في الوقت نفسه لا تتهرب منها. فطهران غير مستعدة لقبول الإملاءات الخارجية أو العيش وفق أهواء واشنطن. ومع ذلك، إذا وُجدت فرصة لإنهاء الحرب بصورة عادلة، فيجب اغتنامها.

ما الاستنتاجات التي يمكن استخلاصها من هذا التطور؟ في الوقت الراهن، تعيش جميع الأسواق حالة من النشوة على خلفية احتمال نزع فتيل التصعيد. فقد تراجع سعر نفط Brent من 109 دولارات إلى 100 دولار للبرميل. كما انخفض سعر الدولار الأمريكي مقابل اليورو من 1.1460 إلى 1.1600. ومع ذلك، نود أن نحذر المتداولين من فتح صفقات شراء بشكل عشوائي. على الأرجح، ستنتهي الحرب بالفعل قريبًا، ببساطة لأن الولايات المتحدة غير مهتمة بصراع طويل الأمد. وبالتالي، سيعلن Trump عن تحقيق نصر كامل على العدو بعد إنجاز جميع الأهداف. أما ما سيؤول إليه وضع مضيق هرمز وأسعار النفط، فهو أمر لا يهم Trump كثيرًا. فإذا ظل المضيق مغلقًا، فقد يكون ذلك أفضل حتى للولايات المتحدة، نظرًا لكون أمريكا أكبر منتج للنفط في العالم. ويبدو أن أسعار البنزين المحلية ومعدلات التضخم لا تثيران اهتمام الرئيس الأمريكي كثيرًا.

مع ذلك، فإن الأطروحة الرئيسية التي يجب أن تلتقطها الأسواق هي «في حال تقديم ضمانات أمنية». فطهران مستعدة للسلام إذا ضُمِن لها عدم التعرض لعدوان في المستقبل. ولا تزال هوية الطرف الذي سيقوم بدور الضامن غير واضحة، كما أنه من غير الواضح من في العالم قد يرغب في القيام بهذا الدور. لذلك، لا يوجد وقف لإطلاق النار في الوقت الحالي. لكن من الأفضل بكل الأحوال أن تتجه الدول في هذا المسار، بدلاً من الاكتفاء بالقتال ورفض المفاوضات.

ما الذي سيحدث لاحقًا للدولار؟ على مدى الشهر ونصف الماضيين، ظل الدولار الأمريكي المستفيد الرئيسي من الصراع الإيراني. في البداية، استعدت الأسواق لاحتمال اندلاع صراع، ثم بدأت بالهرب من المخاطر إلى الدولار. إلا أن العملة الأمريكية تراجعت على مدى يومين متتاليين، وبدأ السوق يتحول تدريجيًا من التركيز على الجغرافيا السياسية إلى التركيز على الاقتصاد. نعتقد أنه إذا توقف العامل الجيوسياسي عن دعم الدولار الأمريكي، فإن زوج EUR/USD يمكن أن يعود سريعًا إلى مستوياته الابتدائية، أي إلى مستويات مطلع عام 2026، في النطاق بين 1.1800 و1.2000.

لماذا قد يحدث ذلك؟ إذا انتهى الصراع قريبًا، فسيفقد الدولار محرك نموه الوحيد المتبقي. ونذكّر بأن البيانات الاقتصادية الواردة من ما وراء المحيط ضعيفة للغاية، وأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، على عكس البنك المركزي الأوروبي وBank of England، لا يعتزم تشديد السياسة النقدية.

يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 2 أبريل نحو 77 نقطة أساس (pips)، ويُعد هذا المستوى "متوسطًا". نتوقع أن يتحرك الزوج في نطاق بين 1.1536 و 1.1690 يوم الخميس. وقد انعطف الحد العلوي لقناة الانحدار الخطي إلى الأسفل، ما يشير إلى تغير في الاتجاه. كما دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي وشكّل تباعدًا "إيجابيًا" (bullish divergence)، وهو ما ينذر مجددًا باقتراب انتهاء الاتجاه الهابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1475

S3 – 1.1353

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1841

R3 – 1.1963

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD حركته الهابطة بدفع من العوامل الجيوسياسية. ولا يزال المشهد الأساسي العالمي بالنسبة للدولار سلبيًا للغاية؛ إلا أن السوق على مدى أكثر من شهر يركز حصريًا تقريبًا على العوامل الجيوسياسية، ما جعل العوامل الأخرى ذات تأثير محدود. مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك، يمكن النظر في مراكز بيع (shorts) بأهداف عند 1.1475 و 1.1353. أما في حال تحرك السعر أعلى خط المتوسط المتحرك، تصبح المراكز الشرائية (long positions) مبررة بأهداف عند 1.1690 و 1.1719. ولحدوث حركة صعودية أقوى، ينبغي أن يبدأ الوضع الجيوسياسي في الاستقرار.

إيضاحات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد على تحديد الاتجاه الحالي. فإذا كان كلاهما متجهًا في الاتجاه نفسه، فهذا يشير إلى أن الاتجاه قوي؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20.0، smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي التداول وفقًا له في الوقت الحالي؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تمثل قناة السعر المتوقعة التي يُحتمل أن يبقى الزوج ضمنها خلال اليوم التالي، استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية؛

دخول مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه المعاكس.