16.07.2026 07:01 PM
أصبح نموذج موجات إليوت على إطار الأربع ساعات لزوج EUR/USD أكثر تعقيدًا. لا تزال لا توجد إشارة على أن مقطع الاتجاه الصاعد (الرسم البياني السفلي)، الذي بدأ في يناير من العام الماضي، قد تم إبطاله. ومع ذلك، فقد اتخذت البنية الموجية لهذا الاتجاه طابعًا تصحيحيًا الآن.
من منظور طويل الأجل، يُفترض أن يشكّل السوق الموجة C، مع توقّع أن ينخفض قاعها إلى ما دون قاع الموجة A. في الوقت الحالي، أصبح قاع الموجة C بالفعل أدنى من قاع الموجة A، ما يعني أن الموجة C يمكن أن تكتمل في أي لحظة. غير أنه إذا ظلّ الخلفيّة الأساسية داعمة للدولار الأميركي، فيمكن أن تتطوّر هذه الموجة إلى بنية أكثر امتدادًا.
على الإطار الزمني الأدنى، يمكنني تمييز بنية هابطة كلاسيكية من خمس موجات. إذا صحّ هذا الافتراض، فإن الزوج يشكّل حاليًا الموجة 4، في حين أن الموجة 3 تطوّرت إلى بنية من خمس موجات. ما إن تكتمل هذه البنية، قد يبدأ الأداة بتشكيل تسلسل موجي صاعد جديد. ومع ذلك، ووفقًا لعدّ الموجات الحالي، لا تزال الموجة 5 بحاجة إلى أن تتكوّن. لذلك قد ينخفض اليورو باتجاه الرقم 13 (مستوى 1.1300).
تراجع زوج EUR/USD بمقدار 10 نقاط أساس يوم الخميس، في حين لم يتجاوز المدى اليومي الإجمالي 15 نقطة. ويُظهر التدقيق في حركة السعر أن الزوج، على مدى ما يقرب من شهر، إما ظل بلا تغيير يُذكر أو تحرّك بشكل طفيف للغاية.
لا يزال اليورو في طور تشكيل موجة تصحيحية، يُفترض أنها الموجة 4 من C. وإذا صحّ هذا التفسير، ينبغي للسوق في نهاية المطاف أن يشكّل الموجة 5 من C. غير أن الموجة 4 قد امتدّت بوضوح. فقد اتخذت بالفعل بنية ثلاثية الموجات، لكن من الناحية النظرية يمكن أن تتطور إلى نموذج تصحيحي أكبر بكثير.
من المهم تذكّر أن الموجات لا تحدّد حركة السوق؛ بل السوق هو الذي يحدد حركة السعر، بينما يكتفي تحليل الموجات بتصوير تلك الحركات وتحليلها. وبالتالي يمكن أن تستمر الموجة 4 في التطوّر لعدّة أسابيع أخرى، كما يمكن أن تنتهي في أي لحظة.
أعتقد أن الموجة 5 قد تأتي موجة قصيرة، وقد تتزامن مع الموجة التصحيحية على زوج GBP/USD، وبعد ذلك قد يبدأ كل من اليورو والجنيه في تشكيل مقاطع اتجاهية صاعدة جديدة.
كانت البيانات الاقتصادية والأحداث المؤثرة محدودة اليوم. في الولايات المتحدة، أظهر تقرير مبيعات التجزئة أن إنفاق المستهلكين ارتفع بنسبة 0.2% في يونيو، بما يتوافق مع توقعات معظم المشاركين في السوق.
ألقى عدد من أعضاء FOMC أيضًا خطابات خفّفوا فيها لهجتهم بشكل ملحوظ بعد تقرير التضخم الأميركي لشهر يونيو وشهادة Kevin Warsh أمام الكونغرس. يسعّر سوق العقود الآجلة الآن احتمالًا بنسبة 12% لتشديد السياسة النقدية في يوليو، و56% في سبتمبر. وهذه التقديرات أقل بكثير مقارنة بالأسبوع الماضي.
للأسف، فإن هذه التوقعات وتعليقات أعضاء FOMC ذات أهمية محدودة. فغدًا قد يتغيّر الوضع في الشرق الأوسط، وقد تنخفض أسعار النفط مجددًا، وقد يواصل التضخم التباطؤ، ما يؤدي إلى تراجع احتمال تشديد السياسة النقدية بحلول نهاية العام أكثر. أو قد تتدهور الأوضاع، وقد تُقدم اليمن على إغلاق البحر الأحمر، وترتفع أسعار النفط نحو 150 دولارًا للبرميل، ويعود التضخم إلى مستويات من رقمين. في هذه الحالة، قد يُقدِم الاحتياطي الفيدرالي على تشديد السياسة النقدية dès يوليو.
استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أخلص إلى أن الزوج لا يزال ضمن مقطع اتجاهي صاعد (الرسم البياني السفلي)، بينما يبقى على المدى الأقصر ضمن مقطع اتجاهي هابط.
في رأيي، يوفّر الوضع الحالي فرصة معقولة للتفكير في بناء مراكز شراء، رغم أن الزوج قد يواصل التراجع نحو مستوى 1.1300 في إطار الموجة 5 من C. تحليل الموجات كثيرًا ما يقدّم تطوّرات غير متوقعة، لذلك سأبدأ بالفعل في تكييف استراتيجيتي باتجاه احتمالات الشراء.
على الإطار الزمني الأعلى، يظهر مقطع اتجاهي صاعد، يليه تطوّر بنية موجية تصحيحية. وعلى المدى القريب، يُتوقَّع تشكّل الموجة C مع أهداف حول 1.1352، وهو ما يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%. وبعد اكتمال تصحيح A-B-C، قد يبدأ اتجاه صاعد طويل الأجل جديد.
