28.01.2026 02:24 PMDonald Trump 對美國美元貶值和黃金首次突破每盎司5,300美元並不在意。貨幣貶值交易正全面生效。以美元為首的主要全球貨幣貶值，加上對於主權債務上升導致的債券信心減退，迫使投資者尋求替代品，而貴金屬顯得最具吸引力。
美國和日本的財政刺激政策，包括減稅，加上最高法院可能裁定美國關稅不合法並引發退款的風險，嚴重引發了對預算赤字擴大、公共債務和金融不穩定的擔憂。債券不再作為避險資產運行。資金正流入黃金。專注於貴金屬的 ETF 持倉正在迅速膨脹。
黃金 ETF 持倉動向
除了零售投資者，中央銀行也是活躍買家。中國、波蘭等國正在購買實物金條，這是去美元化和儲備多元化進程的一部分。
美國經濟政策不確定性指數創下歷史新高，而自疫情以來，貴金屬波動性也達到峰值。前者推動貶值交易，後者引發資金流出加密貨幣市場。比特幣目前呈現上升趨勢，投資者重新評估特朗普使美國成為加密資本的承諾。過去這種代幣曾被視為政治中立，如今則與白宮和國會的決策緊密相關，這包括立法。
在國際貿易體系重塑之際，對黃金的需求迅速增加。美國對其前盟友的威脅正在使西方分裂，並將注意力轉向東方。加拿大儘管受到特朗普對出口到美國商品加徵100%關稅的威脅，仍然與中國簽署貿易協議。歐洲則重新調整供應鏈，與印度簽署協議。
無論白宮政策的不確定性如何，這既未推翻美元霸權地位，也未剝奪其儲備貨幣地位。以前，美國財政部長Scott Bessent曾表示，美元價格與「強勢美元」政策之間無關聯。他的看法可能是錯誤的，這種立場正激發對XAU/USD的購買興趣。
德意志銀行認為，因強勁的投資需求，貴金屬價格可能達到每盎司 6,000 美元。
從技術角度來看，在日線圖上，黃金報價正在脫離由移動平均線提供的動態支撐。這表明多頭力量增強，並且在早期目標水平達成後，可以利用回調建立新的多頭頭寸，目標為每盎司 5,400 美元和 5,600 美元。
