在伊朗與美國有望達成停火協議的預期推動下，EUR/USD 貨幣對已連續第五個交易日走高。其他新聞、報告與事件對交易者情緒幾乎未產生任何顯著影響。值得一提的是，技術分析早已發出歐元可能上行的信號：匯價在第 12 號多頭失衡區出現反應，觸發了當前這一波上漲行情。當然，若非地緣政治局勢出現對空頭不利的變化，這一輪漲勢或許不會如此展開——但形態本身依然具有重要意義。因此，交易者確實曾有機會建立多頭頭寸，而這些多單目前已錄得可觀利潤。

就消息面而言，中東地區的軍事行動仍在間歇性發生。週三，美國再度空襲伊朗的一座煉油廠；伊朗向科威特方向發射導彈；以色列則在黎巴嫩境內實施了大規模轟炸。不過，週四與週五並未傳出類似事件。市場依然傾向相信較長時間的停火前景，結果導致對美元的需求走弱。

過去一個半月至兩個月間，美元的全部漲幅幾乎完全由地緣政治所推動。一旦美國與伊朗同意為期兩週的停火，空頭立即退場，多頭則大舉進場。停火依然脆弱，但關鍵在於：一個看漲訊號已經形成，EUR/USD 正在走高。對市場而言，光是這一點就已經足夠。

我一再強調，即便關鍵結構低點被跌破，我仍不認為整體多頭趨勢已經結束。過去兩個月的價格走勢，若地緣政治再度惡化，仍有可能演變為一段完整的空頭趨勢。然而，在當前階段，我仍然懷疑空頭能否僅憑單一因素就長時間維持壓力。若要展開新一輪有力度的下跌，恐怕必須出現停火談判徹底破裂，且「荷莫茲海峽」封鎖持續不斷的情況。

近幾日的技術面結構已明顯出現變化。第一，價格仍有可能對「不平衡 11」產生反應並重啟跌勢——若停火破裂，這一情境將會成為主要劇本。第二，對「不平衡 12」的反應已經在上升趨勢中形成了一個看漲訊號。第三，本週很可能會形成新的看漲不平衡區，不僅可作為多單的潛在進場區域，也會成為歐元的一個支撐帶。

上週五的消息流不僅有意思，更具有重要性。我原本並不預期德國通膨報告會引發強烈的市場反應，但我確實預估美國通膨數據公佈後波動會加大——結果卻未出現。美國 CPI 上升至 3.3%，完全符合預期，這也解釋了為何市場反應平淡。儘管如此，我們仍必須承認通膨已明顯加速，而聯準會現在必須思考如何再次將其壓回目標水準。

多頭持續活躍的理由依然很多，即便中東爆發衝突，也未能完全削弱這些因素。在結構與全球層面上，Trump 的政策——去年曾導致美元大幅走弱——並沒有發生根本改變。在短期內，美元或許仍可因避險情緒而獲得支撐，但這種支撐是暫時的，而且仰賴中東局勢持續升溫。若沒有進一步升級，美元就欠缺足夠有力的推動因素。

我至今仍不認為會出現一段真正持續的空頭趨勢。美元獲得的是階段性的支撐，但之後又有什麼能讓空頭持續、穩定地推動跌勢呢？

美國與歐元區新聞日曆

• 美國 – Existing Home Sales（14:00 UTC）

4 月 13 日的經濟日曆只有一則數據，而且重要性有限。週一的新聞背景大概率不會對市場情緒產生明顯影響。

EUR/USD 預測與交易建議

在我看來，該貨幣對仍處於多頭趨勢的形成過程之中。儘管兩個月前的消息面曾急劇轉向，但就更長的時間維度而言，這一輪趨勢尚不能視為已經反轉或結束。因此，只要地緣政治條件允許，多頭在短期內仍可能持續推進。

在短線層面，空頭或許會在「不平衡 11」附近獲得做空訊號，但若地緣政治沒有進一步惡化，該訊號也可能根本不會被啟動。與此同時，多頭已經有機會依據「不平衡 12」形成的訊號佈局多單，目標大約在 1.1670 一帶。該目標現已達成，後續上漲有可能進一步延伸，朝全年高點區域推進。

不過，這一切有一個關鍵前提：中東衝突必須朝著穩定和平的方向發展。