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18.12.2025 12:28 AM
À mon avis, il n'y a qu'une seule attente pour la Banque centrale européenne en 2026 : le resserrement. Dans le scénario le plus optimiste pour le dollar, l'inflation dans l'Union européenne restera stable autour de 2%, il n'y aura donc pas besoin d'intervention de politique monétaire. Les taux resteront à leur niveau actuel, ce qui ne fournira pas de soutien supplémentaire à la monnaie européenne. Cependant, l'euro continue de dominer le dollar et ne montre aucun signe de perte de son avantage. Le marché n'a pas trouvé de raisons convaincantes pour commencer à construire une tendance à la baisse ces six derniers mois, et je ne pense vraiment pas que des raisons émergeront en 2026.
Dans le scénario le plus pessimiste pour le dollar, l'inflation dans l'UE pourrait commencer à s'accélérer. Il n'en faudrait pas beaucoup pour que cela se produise. Donald Trump pourrait considérer que l'Europe méprise à nouveau les États-Unis, en profitant, en devenant riche, et en tirant profit des États-Unis. De plus, l'UE "ne veut pas que la guerre en Ukraine se termine" et pourrait imposer de nouvelles sanctions contre la Russie. Ces raisons pourraient suffire à déclencher une nouvelle escalade de la guerre commerciale. Les tarifs pourraient augmenter, tout comme l'inflation.
La BCE pourrait également soutenir l'inflation si elle commence à imprimer des milliards d'euros pour stimuler une économie qui stagne depuis plusieurs années. La BCE pourrait baisser les taux encore quelques fois pour renforcer la stimulation économique, mais dans ce cas, l'inflation pourrait ralentir en dessous de 2%. Par conséquent, elle peut recourir à d'autres méthodes qui auront des conséquences. Cependant, à l'heure actuelle, rien ne suggère que l'indice des prix à la consommation va augmenter en 2026. Par conséquent, il n'y a aucune raison d'augmenter les taux d'intérêt. Mais alors qu'il n'y a pas de raisons d'augmenter les taux dans l'UE, il y a des raisons de continuer à les baisser aux États-Unis.
À mon avis, les taux de la BCE et de la Fed continueront de converger, ce qui est extrêmement défavorable pour le dollar américain. L'année 2025 a été très difficile pour le dollar, mais qui a dit que 2026 serait plus facile si Trump reste le président des États-Unis?
Sur la base de mon analyse de l'EUR/USD, je conclue que la paire continue de construire un segment de tendance à la hausse. Les politiques de Trump et la politique monétaire de la Fed restent des facteurs significatifs contribuant à la dépréciation à long terme du dollar américain. Les objectifs pour le segment de tendance actuel pourraient atteindre le chiffre 25. La structure de vague ascendante actuelle commence à se développer, et j'espère que nous assistons à la construction d'un ensemble de vagues impulsives qui fait partie de la vague mondiale 5. Dans ce cas, nous devrions nous attendre à une croissance pour atteindre précisément le chiffre 25, comme je l'ai mentionné plus tôt.
La structure de vague de la paire GBP/USD a changé. Nous continuons à traiter avec un segment impulsif de la tendance à la hausse, mais sa structure de vague interne est devenue plus complexe. La structure corrective descendante a-b-c-d-e en C de 4 semble terminée, tout comme l'ensemble de la vague 4. Si cela est bien le cas, je m'attends à ce que le segment principal de la tendance reprenne sa progression avec des objectifs initiaux autour des chiffres 38 et 40.
À court terme, j'anticipais la construction de la vague 3 ou c avec des objectifs situés autour de 1.3280 et 1.3360, correspondant aux retracements de Fibonacci de 76.4% et 61.8%. Ces objectifs ont été atteints. La vague 3 ou c continue son développement, et l'ensemble de vagues actuel commence à prendre un caractère impulsif. Par conséquent, nous pouvons nous attendre à une augmentation supplémentaire des cotations avec des objectifs autour de 1.3580 et 1.3630.
