Alors que le dollar américain continue de regagner du terrain face à l’euro et à la livre, la forte hausse des prix de l’essence aux États-Unis, ressentie par les consommateurs américains, se reflétera entièrement dans les principales publications sur l’inflation qui doivent paraître prochainement.

Les économistes prévoient que l’indice des prix à la consommation augmentera de 1 % en mars — la plus forte hausse mensuelle depuis 2022 — après que la guerre en Iran a fait grimper les prix à la pompe d’environ 1 $ par gallon. Parallèlement, selon un sondage d’économistes réalisé avant la publication du rapport du Bureau of Labor Statistics, l’indice des prix à la consommation de base, excluant l’énergie et l’alimentation, devrait progresser de 0,3 % d’un mois sur l’autre.

Ce choc de prix, provoqué par les événements géopolitiques, oblige les consommateurs à faire des choix difficiles. La forte hausse du prix de l’essence pèse directement sur les budgets des ménages, les poussant à réduire leurs dépenses discrétionnaires. Ceux qui doivent beaucoup se déplacer pour le travail, ainsi que les ménages à faible et moyen revenu pour lesquels le carburant représente une part importante des dépenses, seront particulièrement touchés.

Cependant, comme l’indiquent les prévisions, les pressions inflationnistes ne se limiteront pas aux seuls prix de l’énergie. La hausse du noyau dur de l’IPC témoigne d’une diffusion plus large des tendances inflationnistes. Cela peut refléter un effet domino : des coûts énergétiques plus élevés renchérissent les matières premières et les frais de transport pour les producteurs, ce qui, à son tour, se traduit par des hausses de prix sur un large éventail de biens et de services.

Cette situation pose des défis supplémentaires à la banque centrale. D’un côté, elle doit freiner l’inflation afin de préserver la stabilité des prix et le pouvoir d’achat de la monnaie nationale. De l’autre, un resserrement trop agressif de la politique monétaire pourrait ralentir la croissance économique, déjà mise sous pression par des facteurs externes. Trouver l’équilibre optimal entre la maîtrise de l’inflation et le soutien de l’activité devient une priorité absolue.

Actuellement, les prix du pétrole se rapprochent rapidement de 120 $ le baril, les principaux actifs énergétiques du Moyen-Orient restant exposés au risque de nouvelles attaques à tout moment. La pression exercée par Trump pour contraindre l’Iran à rouvrir le détroit d’Ormuz, d’importance stratégique, s’est également soldée par un échec.

Dimanche dernier, OPEC+ a averti que les dommages subis par les actifs énergétiques du Moyen-Orient auront un impact à long terme sur l’offre de pétrole, même après la fin des hostilités avec l’Iran, et a approuvé une augmentation symbolique des quotas de production pour le mois à venir.

La publication, au milieu de la semaine, du compte rendu de la réunion de politique monétaire de mars de la banque centrale pourrait éclairer les inquiétudes des responsables concernant l’inflation ou les conséquences économiques du conflit avec l’Iran et les perturbations qui en découlent sur les flux d’énergie et d’autres matières premières.

Concernant la configuration technique actuelle de EUR/USD, les acheteurs doivent désormais réfléchir à la manière de franchir le niveau de 1,1550. Ce n’est qu’à cette condition qu’il sera possible de viser un test de 1,1590. À partir de là, un mouvement vers 1,1630 est possible, mais y parvenir sans le soutien des grands intervenants sera assez difficile. L’objectif le plus éloigné est le sommet à 1,1662. En cas de repli de l’instrument seulement vers 1,1520 environ, je m’attends à une intervention marquée de la part des gros acheteurs. S’il n’y a personne à ce niveau, il sera judicieux d’attendre un nouveau creux à 1,1500 ou d’ouvrir des positions longues à partir de 1,1485.

Quant à la configuration technique actuelle de GBP/USD, les acheteurs de livres doivent s’emparer de la première résistance à 1,3245. Ce n’est que dans ce cas qu’ils pourront viser 1,3266, dont le dépassement sera plutôt difficile. L’objectif le plus lointain est la zone de 1,3300. En cas de baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle de 1,3210. S’ils y parviennent, une cassure de cette zone portera un sérieux coup aux positions des acheteurs et poussera GBP/USD vers le creux à 1,3180, avec une perspective de rejoindre 1,3160.