*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по SILVER (XAG/USD)

Пара XAG/USD (SILVER в торговом терминале) продолжает испытывать давление, консолидируясь вблизи отметки 56.00 в первой половине американской торговой сессии четверга после двух сессий снижения подряд. Белый металл оказался в центре пересечения двух мощных, но разнонаправленных сил: с одной стороны, энергетический шок на Ближнем Востоке и рост цен на нефть возрождают инфляционные опасения, с другой — слабые данные по инфляции в США снижают ожидания ужесточения политики Федеральной резервной системы (ФРС).

Ключевым драйвером давления на металл остается рост цен на нефть на фоне возобновившейся геополитической напряженности между США и Ираном. Президент США Дональд Трамп пригрозил расширить атаки на иранскую инфраструктуру, включая мосты и электростанции, если Тегеран не вернется за стол переговоров. Эскалация конфликта, а также приостановка погрузки на нескольких иракских терминалах после инцидента с дроном, усилили опасения по поводу перебоев в глобальных поставках нефти.

Это, в свою очередь, подпитывает инфляционные опасения, заставляя инвесторов ожидать сохранения жестких монетарных условий в течение более длительного периода. Такая среда традиционно неблагоприятна для бездоходных активов, таких как серебро.

Фундаментальный фон: охлаждение инфляции против энергетического шока

Инфляция в США охлаждается. На этой неделе вышли два ключевых отчета по инфляции в США. Данные по индексу потребительских цен (CPI) за июнь показали замедление годовой инфляции до 3,5% с 4,2% в мае, а месячный показатель снизился на 0,4%, что стало самым сильным падением с апреля 2020 года. Данные по индексу цен производителей (PPI) также оказались слабее прогнозов.

Эти цифры снизили ожидания немедленного ужесточения политики ФРС. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность повышения ставки на июльском заседании снизилась примерно до 10%. Это ограничивает понижательное давление на драгоценные металлы.

Энергетический фактор перевешивает. Однако, как отмечают экономисты, ослабление CPI и PPI не смогло дать серебру устойчивый импульс к росту. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке и рост цен на нефть продолжают поддерживать ожидания сохранения высоких ставок, так как рынки опасаются «второй волны» инфляции. Рынки по-прежнему закладывают около 50% вероятности повышения ставки в сентябре, что ограничивает потенциал роста серебра.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения, XAG/USD сохраняет краткосрочный медвежий настрой. На дневном и недельном графиках цена удерживается в рамках нисходящих каналов, а попытки восстановления ограничиваются ключевыми скользящими средними 66.60 (ЕМА200 на дневном графике) и 63.80 (ЕМА50 на недельном графике), что вместе с показаниями индикаторов подтверждает сохранение нисходящего давления. Расположение цены ниже краткосрочных скользящих средних 58.80 (ЕМА200 на 1-часовом графике), 63.80 (ЕМА200 на 4-часовом графике) подчеркивает доминирование продавцов.

• RSI (14) на D1 находится в районе 34–35, приближаясь к зоне перепроданности, но пока не достигая ее. Это указывает на слабый, но не экстремальный медвежий импульс.
• OsMA на дневном графике приближается к нулевой линии, чтобы пересечь ее сверху вниз – сигнал к коротким позициям.
• Стохастик на дневном графике находится в отрицательной зоне, также отражая давление продавцов.

Ключевые уровни

Ближайшее сопротивление расположено на отметках 58.80–59.00. Для смены медвежьего импульса паре необходимо, для начала, закрепиться выше этой зоны и далее продолжить рост к ключевому сопротивлению на 66.60-67.00.

Ближайшая поддержка находится на 56.00-55.60 (семимесячный минимум, зафиксированный 24 июня) и 54.40. Пробой ниже 55.50 с подтверждением от индикаторов может открыть дорогу к 50.00 47.60 (ЕМА144 на недельном графике).

*подробнее см. в XAG/USD (SILVER): сценарии динамики на 16.07.2026

Ключевые события для наблюдения

Заключение и рекомендации для инвесторов

Серебро оказалось в эпицентре расхождения фундаментальных факторов. Краткосрочное давление со стороны энергетического шока и геополитических рисков перевешивает долгосрочную поддержку от охлаждения инфляции в США. Ключевая зона 59.00-55.00 остается главным водоразделом для краткосрочной динамики.

Для краткосрочных трейдеров: приоритет коротких позиций при пробое 55.00 с целями 54.40–50.00. Длинные позиции рассматривать только при закреплении выше 59.00 с подтверждением от фундаментальных факторов.

Для среднесрочных инвесторов: занимать выжидательную позицию до прояснения геополитической ситуации и данных по инфляции. Коррекция к 50.00–48.00 может быть использована для входа в лонг при сохранении структурных факторов поддержки (промышленный спрос, структурный дефицит).

Управление рисками: сохраняйте осторожность из-за высокой волатильности, связанной с геополитическими событиями и макроэкономическими данными. Строго соблюдайте стоп-лоссы и следите за развитием ситуации на Ближнем Востоке и комментариями представителей ФРС.