*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по SILVER (XAG/USD)

Серебро в пятницу продолжает восстановление второй день подряд, торгуясь в районе 67.00 доллара перед открытием американской сессии и пытаясь закрепиться выше зоны ключевых уровней поддержки 66.50–65.50. Металл отскочил от 6-недельного минимума ниже 62.30 и демонстрирует лучшую динамику среди драгоценных металлов, чему способствуют падение доходности казначейских облигаций США и ослабление нефтяного ралли.

Почему серебро растёт, несмотря на ястребиную ФРС

Разворот доходности облигаций. Ключевой фактор текущего отскока — снижение доходности 10-летних казначейских облигаций США с 5,04% до 4,93% после решения ФРС. Для серебра, как и для золота, именно реальные ставки (доходность минус инфляция) являются главным драйвером. Как только давление на длинном конце кривой ослабло, металл получил передышку.

Классический паттерн «продавай на слухах, покупай на фактах». Рынок закладывал ястребиное повышение ФРС, короткие позиции накопились, и после того, как решение состоялось и оказалось ожидаемым, началось их закрытие. Это объясняет, почему серебро выросло на 3,6% сразу после заседания, хотя формально повышение ставки — негативный фактор для недоходного актива.

Снижение нефти ослабило инфляционное давление. Саудовская Аравия начала перевалку нефти через Оман в обход повреждённого нефтепровода, что привело к падению WTI ниже 95 долларов и Brent к 100 долларам. Это ограничило рост долгосрочных инфляционных ожиданий и поддержало металл.

Структурный дефицит остаётся в силе. Несмотря на краткосрочные макроэкономические перипетии, физический рынок серебра движется к шестому подряд годовому дефициту, который в 2026 году оценивается в 46,3 млн унций. С 2021 года из наземных запасов, согласно открытым источникам, изъято около 762 млн унций для покрытия разрыва между спросом и предложением. Этот фактор не зависит от решений ФРС и формирует долгосрочную поддержку.

Краткий технический анализ

Техническая картина улучшилась, но остаётся противоречивой. Цена пытается закрепиться выше ключевых уровней поддержки 66.50–65.50 (144 и 200-дневные ЕМА), что подтверждает бычий настрой, но на 1-часовом графике технические индикаторы начинают разворачиваться на короткие позиции, предупреждая о возможной коррекции.

Цена торгуется выше 200-периодной EMA (65.60), что является бычьим сигналом. Однако для подтверждения смены среднесрочного тренда необходим устойчивый пробой зоны 67.30-68.30.

Индикаторы и скользящие средние:

• RSI (14) на D1 на уровне 56 — нейтральная зона, на Н1 – на 73 – зона перекупленности.
• Стохастик подаёт сигнал на покупку, но приближается к зоне перекупленности.
• OsMA остается в негативной зоне, хотя столбики ее гистограммы растут к нулевой линии.

Ключевые уровни:

Сопротивление: 68.00, 69.00, 69.70, 70.00, 71.00 – локальные уровни сопротивления и верхняя граница нисходящего канала нас недельном графике.

Поддержка: 66.50 (ЕМА144 на D1), 65.50 (ЕМА200 на D1), 65.00, 64.80 (ЕМА50 на D1), 64.00, 63.90 (ЕМА50 на W1).

*подробнее см. в XAG/USD (SILVER): сценарии динамики на 18.09.2026

Ключевые события для наблюдения

Вчера, 18 сентября, в 12:30 (GMT) уже вышли данные по числу первичных заявок на пособие по безработице в США — индикатор оказался ниже ожиданий (196 тысяч против прогноза 208 тысяч), что оказало дополнительную поддержку доллару.

В пятницу, 18 сентября, завершилось заседание Банка Японии — регулятор повысил ставку до 1,25%, но это решение уже было заложено в цены, и реакция рынка оказалась сдержанной, но негативной для иены.

Рынок продолжает переваривать решение ФРС. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность ещё одного повышения ставки в октябре оценивается примерно в 50-55%, а в декабре — около 90%. Если данные по инфляции в США окажутся устойчивыми, это может вернуть давление на серебро через рост доходности.

Отдельно стоит следить за динамикой золото-серебряного спреда. Коэффициент сейчас находится около 68:1, тогда как историческое среднее — около 65:1. Если спред начнёт сокращаться, это может сигнализировать о том, что серебро начинает опережать золото.

Геополитический фон остаётся напряжённым. Конфликт между США и Ираном, атаки хуситов на Саудовскую Аравию и угрозы блокады Ормузского пролива поддерживают спрос на драгоценные металлы как активы-убежища.

Заключение и рекомендации

Серебро набирает силу после решения ФРС, восстанавливаясь от полуторамесячных минимумов. Ключевые драйверы — снижение доходности облигаций, ослабление нефтяного ралли и закрытие коротких позиций. Структурный дефицит физического рынка остаётся долгосрочным фактором поддержки.

Для краткосрочных трейдеров:

• Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 67.30-67.50 с целями 68.05–68.80 и стоп-лоссом ниже 66.50-66.20.
• Короткие позиции рассматриваются при пробое 66.20 с целями 65.50–64.80 и стоп-лоссом выше 67.30.
• Учитывать, что RSI на 1-часовом графике находится в зоне перекупленности — возможна краткосрочная коррекция перед продолжением роста.

Для среднесрочных инвесторов:

• Потенциальная коррекция к зоне 64.80-63.90 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении структурных факторов поддержки (дефицит, промышленный спрос).
• В LBMA, например, ожидают среднюю цену серебра в 2026 году в диапазоне 70–80 долларов, что предполагает потенциал роста с текущих уровней.

Управление рисками:

• Учитывать повышенную волатильность в период после заседания ФРС и на фоне геополитической неопределённости.
• Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
• Следить за динамикой доходности облигаций, ценами на нефть и золото-серебряным спредом.