Sulit untuk tidak merasa optimis ketika S&P 500 memasuki periode yang secara musiman kuat dan The Fed bersiap untuk menurunkan suku bunga. Indeks saham yang luas ini telah naik ke level tertinggi sejak akhir Oktober. Namun, aksi ambil untung menjelang pertemuan FOMC mencegahnya mempertahankan puncak lokal. Meskipun demikian, prospek pasar saham AS tetap bullish.

Lebih dari tiga perempat manajer aset yang disurvei oleh Bloomberg sedang memposisikan portofolio mereka untuk lingkungan pasar yang berisiko. Mereka percaya bahwa pertumbuhan global yang berkelanjutan, perkembangan teknologi kecerdasan buatan yang terus berlangsung, pelonggaran kebijakan moneter dari The Fed, dan stimulus fiskal akan mendukung pasar ekuitas.

Ekspektasi Pasar untuk 2026

Menurut Citadel Securities, S&P 500 akan melanjutkan kenaikan-nya karena posisi yang masih ringan dan FOMO. Ketakutan akan ketinggalan akan mendorong investor untuk membeli ekuitas AS. Pada saat yang sama, investor ritel tetap sangat terlibat, dengan perusahaan mereka mengidentifikasi mereka sebagai penentu harga utama.

Truist menunjukkan bahwa dari tujuh pasar S&P 500 yang "bullish" yang berhasil melampaui batas tiga tahun, rata-rata pengembalian di tahun keempat adalah 15%. Pola historis, termasuk kinerja tinggi dari indeks saham luas selama periode pemotongan suku bunga federal dan keuntungan dalam siklus serupa, menunjukkan bahwa reli pasar saham AS masih jauh dari selesai.

Dinamika S&P 500 dan Suku Bunga Federal

Para investor percaya pada tren kenaikan berkelanjutan S&P 500. Menurut EPFR, mereka menginvestasikan $800 miliar ke dalam ETF saham AS hanya dalam satu minggu, dengan aliran masuk terjadi selama 12 periode lima hari berturut-turut. Namun, ada tanda peringatan: dana yang diperdagangkan di bursa yang berfokus pada perusahaan teknologi mengalami aliran keluar sebesar $1,1 miliar. Ini mengonfirmasi gagasan rotasi, yang menunjukkan diversifikasi portofolio dari raksasa teknologi ke perusahaan berkapitalisasi kecil.

Bank of America memperingatkan bahwa perkiraan FOMC yang diperbarui dapat mengakibatkan penurunan untuk S&P 500. Indeks saham yang luas ini naik karena skenario Goldilocks, di mana ekonomi tidak terlalu panas sehingga memungkinkan The Fed untuk menurunkan suku bunga dan tidak terlalu dingin sehingga mulai takut akan resesi. Jika Komite menunjukkan ketakutan akan penurunan dalam penilaiannya atau tidak memenuhi keinginan pasar berjangka untuk dua hingga tiga tindakan ekspansi moneter pada tahun 2026, ini dapat menyebabkan penguatan dolar AS dan penurunan saham.

Namun, dengan mempertimbangkan ekspektasi untuk kenaikan Natal dan kecenderungan para investor ritel untuk membeli saat harga turun, tidak banyak yang perlu dikhawatirkan mengenai nasib indeks saham secara keseluruhan.

Secara teknikal, pada grafik harian S&P 500, pembentukan candle dengan bayangan atas yang panjang mungkin menjadi tanda pertama bahwa kekuatan bull mulai melemah. Meskipun demikian, suasana tetap positif, dan pemulihan dari nilai wajar di 6.840 atau level pivot di 6.805 dan 6.770 memberikan peluang untuk membeli.