Опубликованные сегодня данные по росту экономики Австралии оказались лучше ожиданий. Все компоненты отчета вышли в «зелёной зоне», позволив покупателям aud/usd организовать весьма внушительную коррекцию. Несмотря на общее усиление американской валюты, пара вернулась в область 70-й фигуры, после резкого снижения к отметке 0,6947.

В целом по паре сложилась противоречивая ситуация. Сохраняющиеся геополитические риски и перспективы энергетического кризиса оказывают поддержку безопасному гринбеку. Всплеск антирисковых настроений помешал покупателям aud/usd закрепиться в рамках 71-й фигуры. С другой стороны, оззи по-прежнему держится на плаву – в отличие от остальных долларовых пар «мажорной группы», австралиец отступил от своих ценовых максимумов всего на сто пунктов.

Такая «стрессоустойчивость» австралийской валюты объясняется намечающейся расскореляцией монетарных курсов ФРС и РБА. Федрезерв США декларирует выжидательную позицию, и, судя по вчерашним заявления главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, готов к дальнейшим снижениям процентной ставки. Тогда как Резервный банк Австралии обсуждает вариант ужесточения монетарной политики на одном из ближайших заседаний. Опубликованный сегодня отчёт по росту ВВП лишь усилил вероятность того, что РБА повысит процентную ставку в мае или даже в этом месяце.

Так, согласно обнародованным данным, экономика Австралии в четвертом квартале 2025 года увеличилась на 0,8% кв/кв (при прогнозе +0,6%), после роста на 0,5% в предыдущем квартале. Это наиболее сильный темп роста показателя с 2022-го года. В годовом исчислении объем ВВП увеличился на 2,6%, тогда как большинство аналитиков прогнозировали более скромный рост – на 2,2% (после роста на 2,1% в третьем квартале). Данный компонент отчета демонстрирует восходящую динамику пятый (!) квартал подряд.

Столь впечатляющий рост экономики был обусловлен несколькими факторами. Ключевыми драйверами роста выступили государственные расходы и инвестиции, рост добывающей промышленности и услуги.

В частности, увеличение госрасходов на 0,9% стал одним из основных локомотивом роста ВВП. Значительный вклад здесь внесли инвестиции в оборонный сектор (зафиксирован прирост сразу на 7,1%) и федеральные проекты. Сектор добывающей промышленности увеличился на 2,6%, на фоне восстановления добычи железной руды и угля после операционных сбоев в предыдущем квартале. Тогда как всплеск внутреннего туризма и проведение крупных мероприятий (масштабные концертные туры, спортивные турниры и т.д.) оказали поддержку сфере услуг.

Еще один важный момент – это рост индекса цен ВВП, который подскочил до 1,4%, после скромного роста на 0,8% в предыдущем квартале. Такой результат свидетельствует о сохранении инфляционного давления внутри экономики. То есть инфляция была, в основном, не «импортируемой» (энергия, дорогая логистика и т.д.), а обусловлена внутренними факторами: рост зарплат в госсекторе и увеличение маржинальности в сфере услуг. И это плохая новость для РБА.

К слову, сегодняшний релиз является последним наиболее значимым макроэкономическим релизом перед мартовским заседанием Резервного банка, которое состоится менее чем через две недели (17-го числа). И если до сегодняшней публикации трейдеры даже не рассматривали вариант повышения процентной ставки на мартовском заседании, то на данный момент вероятность реализации этого сценария оценивается в 30%.

На мой взгляд, РБА вряд ли прибегнет к ужесточению ДКП в этом месяце, но при этом он может существенно ужесточить тональность своей риторики и даже «прямым текстом» анонсировать повышение ставки на следующем – майском – заседании.

Дело в том, что в конце апреля будут опубликованы квартальные данные по росту инфляции в первом квартале этого года. Если ключевые показатели отчета снова ускорятся, РБА наверняка реализует ястребиный сценарий. И судя по динамике ежемесячного CPI, такой вариант развития событий является базовым, т.е. наиболее вероятным. Напомню, что общий индекс потребительских цен в Австралии в январе вырос на 0,4% м/м (вопреки прогнозам роста на 0,2%), а в годовом выражении остался на декабрьском уровне, то есть на отметке 3,8% (тогда как большинство аналитиков прогнозировали спад до 3,7%).

Можно не сомневаться в том, что, если бы не геополитика, покупатели aud/usd сейчас штурмовали бы уровень сопротивления 0,7160 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Однако валютный рынок, как и история, не терпит сослагательного наклонения. Поэтому нам приходится учитывать геополитические реалии и не спешить с открытием длинных позиций. К разочарованию покупателей aud/usd, австралийский доллар будет находиться под фоновым давлением до тех пор, пока не разрешится ближневосточный кризис.

Текущий ценовой откат пары обусловлен не только сильными данными по ВВП Австралии, но и «успокаивающей» риторикой ряда представителей ФРС. В частности, глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс вчера заявил о том, что реакция рынка вокруг Ирана пока «умеренная», а регулятор ориентируется прежде всего на долгосрочный тренд инфляции. По его мнению, если инфляция будет снижаться (как ожидается), снижение процентной ставки будет оправдано. Аналогичную позицию озвучил сегодня и член Совета управляющих Стивен Миран, допустив при этом снижение ставки на мартовском заседании.

Однако «доверять» текущему росту aud/usd всё же не стоит, учитывая продолжающиеся атаки на Иран и ответные действия Тегерана – как военного, так и невоенного характера (например, блокада Ормузского пролива). Поэтому на данный момент целесообразно рассмотреть вариант открытия коротких позиций с южной целью на отметке 0,6980 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1).