O Bitcoin e o Ethereum continuam sendo negociados próximos das mínimas de um ano e ainda passam por um movimento corretivo. Nas últimas três semanas, ambas as criptomoedas registraram uma recuperação modesta, mas ainda não há sinais de que a tendência de baixa iniciada no ano passado tenha chegado ao fim. O cenário fundamental para o mercado de criptoativos permanece fraco, refletindo principalmente a baixa demanda no mercado à vista, o fluxo de capital para o setor de inteligência artificial (IA) e o compromisso do Federal Reserve (Fed) de levar a inflação de volta à meta de 2%, o que implica, no mínimo, a manutenção de uma política monetária restritiva. Assim, ainda não vemos fundamentos para um rali sustentado do Bitcoin ou do Ethereum.

Entretanto, analistas do Standard Chartered acreditam que o Bitcoin voltará ao patamar de US$ 100.000 até o fim do ano. Segundo eles, os últimos meses foram difíceis para a principal criptomoeda, situação agravada pela primeira venda de bitcoins realizada pela Strategy em seis anos. Ainda assim, o banco acredita que a empresa recomprará os ativos vendidos e poderá até ampliar suas reservas de Bitcoin em 2026.

Na avaliação dos especialistas, muitos participantes do mercado passaram a associar a estratégia da Strategy ao comportamento do próprio Bitcoin. Em outras palavras, confiaram nas decisões da empresa de Michael Saylor, que vinha ampliando continuamente suas participações em criptoativos. No entanto, nos últimos 9 a 10 meses, o Bitcoin perdeu mais de 50% do seu valor, as ações da Strategy passaram a ser negociadas abaixo do valor de emissão (abaixo do par) e a empresa começou a enfrentar problemas de liquidez.

A Strategy foi obrigada a vender uma pequena parcela de seus bitcoins para reforçar suas reservas em dólares, necessárias para o pagamento de dividendos de suas ações ordinárias e preferenciais. Os recursos obtidos com essas emissões haviam sido originalmente destinados à compra do chamado "ouro digital". A medida também teve como objetivo tranquilizar o mercado, que já começava a cogitar a possibilidade de um colapso da empresa em razão das perdas acumuladas em suas posições em Bitcoin.

Não está claro em quais fundamentos os analistas do Standard Chartered baseiam sua projeção de que o Bitcoin poderá atingir US$ 100.000 até o fim do ano. Muito provavelmente, a lógica é a mesma adotada por diversos outros analistas: historicamente, os ciclos de correção do Bitcoin costumam durar cerca de um ano.

Recomendações para o BTC/USD

O Bitcoin continua formando uma tendência de baixa bem definida. Mantemos a expectativa de queda em direção a US$ 57.500 (nível de 61,8% de Fibonacci do ciclo de alta de três anos), embora esse patamar já tenha sido, na prática, testado. Ainda assim, não acreditamos que a tendência de baixa se encerre nesse nível.

O último FVG de baixa foi formado na faixa entre US$ 68.000 e US$ 70.700 no gráfico diário, razão pela qual essa região passa a atuar como uma zona de interesse (POI) para posições vendidas nas próximas semanas. No gráfico de 4 horas, o Bitcoin encontra-se na segunda perna do movimento corretivo, mas as operações de venda continuam sendo as mais atrativas, já que qualquer movimento de alta é, a princípio, apenas uma correção. Nesse mesmo período gráfico, há atualmente apenas um FVG de alta.

Recomendações para o ETH/USD

A tendência de baixa iniciada em agosto do ano passado continua em formação no gráfico diário. O principal padrão de venda permanece sendo o Order Block (OB) de baixa no gráfico semanal. Não acreditamos que a atual tendência de baixa tenha chegado ao fim, pois ainda não há sinais de conclusão, tanto para o Bitcoin quanto para o Ethereum. O preço rompeu o canal de consolidação lateral, portanto esse período de lateralização pode ser considerado encerrado. Não houve um desvio acima da banda superior desse canal, de modo que não existiam fundamentos técnicos para abrir posições vendidas.

No momento, o padrão operacional em destaque é um Fair Value Gap (FVG) de alta no gráfico de 4 horas. Já no gráfico diário, continuamos recomendando que a análise seja orientada principalmente pelos padrões técnicos do Bitcoin.

Comentários sobre os gráficos

CHOCH (Change of Character) representa uma mudança de caráter do mercado ou uma quebra na estrutura da tendência.

Liquidez refere-se aos Stop Losses dos traders, que são utilizados pelos market makers para construir suas posições.

FVG (Fair Value Gap) Gap de Valor Justo - região de ineficiência de preço. Normalmente, o preço atravessa essas áreas de forma muito rápida, indicando a ausência de um dos lados do mercado (compradores ou vendedores). Posteriormente, tende a retornar para testar e reagir a essas zonas.

IFVG (Inverted Fair Value Gap) - Gap de Valor Justo Invertido. Após o retorno a essa região, o preço não reage imediatamente; em vez disso, rompe a zona de forma impulsiva e, posteriormente, realiza um reteste pelo lado oposto.

OB (Order Block) é um bloco de ordens. Trata-se de uma vela na qual um market maker abriu uma posição com o objetivo de capturar liquidez e, em seguida, estabelecer sua posição na direção oposta.