A economia da Zona do Euro deverá crescer mais lentamente, enquanto os preços subirão mais do que o previsto inicialmente. Essa é a conclusão da mais recente pesquisa com previsores profissionais realizada pelo Banco Central Europeu (BCE) para o terceiro trimestre de 2026. O estudo, que reúne as estimativas de julho de 53 especialistas europeus, apontou uma deterioração das expectativas macroeconômicas.

Os analistas reduziram significativamente suas projeções para o crescimento do PIB real. Em 2026, espera-se que a economia do bloco avance apenas 0,6%, o equivalente a uma revisão para baixo de 0,4 ponto percentual em relação à estimativa anterior. A projeção para 2027 também foi reduzida para 1,2%. Para 2028, as expectativas permanecem em 1,3%, mas as perspectivas de crescimento de longo prazo, até 2031, foram revisadas para baixo, para modestos 1,2%.

Ao mesmo tempo, os especialistas elevaram suas projeções para a inflação. A inflação cheia deverá atingir 2,7% em 2026, desacelerando para 2,2% em 2027 (uma revisão para cima de 0,1 ponto percentual). A inflação subjacente, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, deverá alcançar 2,4% em 2026, ficando 0,2 ponto percentual acima das estimativas anteriores. As pressões inflacionárias não deverão retornar à meta de 2,0% antes de 2028. Os analistas avaliam que o balanço de riscos para a inflação neste ano permanece inclinado para o lado da alta.

O mercado de trabalho também apresenta sinais de leve arrefecimento. As projeções para a taxa de desemprego em 2027 e 2028 foram revisadas para cima em 0,1 ponto percentual. Os especialistas preveem que o desemprego ficará em 6,3% nos próximos dois anos, recuando gradualmente para 6,2% em 2028 e para 6,1% no longo prazo.

Além disso, os previsores avaliaram o impacto da guerra no Oriente Médio sobre a economia europeia. Na avaliação deles, os efeitos macroeconômicos indiretos e secundários do conflito permanecerão limitados e deverão se dissipar gradualmente ao longo de 2026.