การประชุมสุดยอด Trump–Xi จุดประกายความหวังอย่างระมัดระวัง แต่คำเตือนเรื่องไต้หวันจุดกระแสความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ขึ้นอีกครั้ง

ดัชนีหุ้นสหรัฐปิดผสมผสานเมื่อคืนนี้: S&P 500 +0.58%, Nasdaq 100 +1.20%, Dow Jones -0.14% การประชุมสุดยอดระหว่าง Trump–Xi ที่ปักกิ่งเป็นจุดสนใจหลัก น้ำเสียงในเชิงบวกและการมีผู้แทนภาคธุรกิจเข้าร่วม ซึ่งรวมถึง Jensen Huang จาก Nvidia และ Elon Musk จาก Tesla ยังไม่สามารถสร้างปัจจัยกระตุ้นใหม่ให้ตลาดได้หลังจากที่ดัชนีทำสถิติสูงสุดไปไม่นาน ผลลัพธ์ที่จับต้องได้มากที่สุดคือการที่สหรัฐฯ อนุญาตให้ขายชิป H200 ให้กับบริษัทจีน 10 แห่ง ซึ่งรวมถึง Alibaba และ Tencent

อย่างไรก็ตาม คำเตือนของ Xi เกี่ยวกับไต้หวัน — ที่ระบุว่าการจัดการสถานการณ์ผิดพลาดอาจนำไปสู่ความขัดแย้ง — ทำให้นักลงทุนต้องประเมินความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์กันใหม่ ตลาดหุ้นจีนตอบสนองด้วยการปรับตัวลง ตามรูปแบบคลาสสิก “ซื้อบนข่าวลือ ขายบนข่าวจริง” โดยดัชนี CSI 300 ร่วงลง 1.7% นำโดยความอ่อนแอของหุ้นเทค ขณะที่หยวนในตลาดนอกประเทศแข็งค่าติดต่อกันเป็นวันที่ 11 ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้จาก ลิงก์

S&P 500 อยู่บนทางแยก: ช็อกเงินเฟ้อ กับการเก็งผลประชุมสุดยอด

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงมีความแข็งแกร่งต่อเนื่อง ในช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นเหนือระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์บริเวณ 7,470 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง แม้จะมีตัวเลข PPI ที่ออกมาน่าตกใจ นักลงทุนยังคงเก็งผลการประชุมสุดยอดสหรัฐฯ–จีน และการหมุนเงินเข้ากลุ่มหุ้นเทคโนโลยี โดยแทบไม่ให้ความสำคัญกับสัญญาณพื้นฐานที่น่ากังวล เช่น ความเป็นไปได้ที่ Fed จะ “หยุดขึ้นดอกเบี้ยในเชิงเข้มงวด (hawkish pause)” ที่เพิ่มสูงขึ้น และการแต่งตั้ง Kevin Warsh

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2022 การปรับขึ้นครั้งนี้เกิดจากราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นหลังเหตุการณ์ความไม่สงบในช่องแคบฮอร์มุซ และช่องว่างระหว่าง PPI กับ CPI ขยายตัวขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่ปี 2010 สะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ตลาดแม้จะไม่ตื่นตระหนก แต่ได้มีการปรับราคาความเสี่ยงด้านนโยบายใหม่ โดยความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยในปี 2026 แทบถูกตัดออกไป ขณะที่ความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปีเพิ่มสูงขึ้น ตามไปดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ ลิงก์ นี้

S&P 500: หุ้นเทคฯ เป็นหัวรถจักรดันดัชนีขึ้น แม้เจอแรงกดดันจากเงินเฟ้อและท่าทีเข้มงวดของ Fed

ภาวะเงินเฟ้อที่น่าตกใจและการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะมีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น สร้างบรรยากาศโดยรวมที่โน้มไปทางขาลง ทว่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีซึ่งได้แรงหนุนจากความหวังเรื่องการผ่อนคลายข้อจำกัดต่อจีนและผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่ง ยังเป็นตัวขับเคลื่อนให้ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นต่อในเชิงเทคนิค ดัชนียังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะกลางถึงยาว ราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ 50/144/200 ช่วงเวลา และตัวชี้วัดหลักยังอยู่ในโซนขาขึ้น

หากสามารถทะลุและยืนเหนือ 7,475 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง จะเปิดทางให้ดัชนีขึ้นทดสอบ 7,500 ดอลลาร์ และต่อไปที่ 7,600 ดอลลาร์ ภายใต้สมมติฐานว่าไม่มีปัจจัยลบจากการประชุมสุดยอดสหรัฐฯ–จีน ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนยังคงแข็งแกร่ง และสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์เริ่มมีเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม บนกราฟรายวัน RSI และ Stochastic อยู่ในเขตซื้อมากเกิน (overbought) ขณะที่ OsMA แม้ยังอยู่เหนือระดับศูนย์ แต่เริ่มเคลื่อนไหวทรงตัว ปัจจัยเหล่านี้เพิ่มโอกาสที่ตลาดจะเข้าสู่ช่วงพักตัวหรือย่อตัวปรับฐานในระยะสั้นหลังจากการปรับขึ้นมาอย่างต่อเนื่อง สามารถติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ลิงก์