สัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นช่วงรอยต่อระหว่างสองเดือน ซึ่งตามปกติแล้วเป็นช่วงที่มีความหนาแน่นของเหตุการณ์สำคัญในปฏิทินเศรษฐกิจมหภาคอยู่ในระดับสูง ข้อมูลสำคัญหลายรายการจะอยู่ในความสนใจของเทรดเดอร์คู่เงิน EUR/USD รวมถึงข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐ ดัชนี ISM ภาคการผลิต และรายงานเงินเฟ้อของยูโรโซน นอกจากนี้ ยังจำเป็นต้องไม่ลืมว่าในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ประเด็นด้านภูมิรัฐศาสตร์กลับมาเป็นจุดสนใจอีกครั้ง ซึ่งความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นอีกรอบอาจเพิ่มความต้องการในสินทรัพย์ปลอดภัย และเปลี่ยนสมดุลอำนาจในตลาดเงินตราต่างประเทศได้

แม้จะมีการบรรลุข้อตกลงกันมาก่อน แต่สถานการณ์ในตะวันออกกลางก็ยกระดับตึงเครียดขึ้นอีกครั้ง Iran กล่าวหา Washington ว่าละเมิดข้อตกลงหยุดยิง และตอบโต้ด้วยการโจมตีด้วยโดรนใส่ฐานทัพสหรัฐใน Kuwait และ Bahrain ฝั่ง Tehran ระบุว่าการกระทำของสหรัฐเท่ากับเป็นการยุติกระบวนการทางการทูต ขณะที่ Donald Trump ก็ออกมาเตือนถึงความตั้งใจที่จะ “ปิดฉากสิ่งที่เริ่มไว้ด้วยวิธีการทางทหาร”

ในเวลาเดียวกัน Israel เดินหน้าโจมตีเป้าหมายของ Hezbollah ทางตอนใต้ของ Lebanon ซึ่งยิ่งทำให้สถานการณ์รอบความพยายามจัดระเบียบภูมิภาคซับซ้อนมากขึ้น นอกจากนี้ ความตึงเครียดยังปะทุในช่องแคบ Hormuz ตามข้อมูลของ CENTCOM โดรนของ Iran ได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันที่บรรทุกน้ำมันดิบมากกว่าสองล้านบาร์เรลในอ่าวเมื่อวันเสาร์ (หลังจากนั้นสหรัฐได้โจมตีเป้าหมายทางทหารของ Iran ตอบโต้) เหตุการณ์นี้ทำให้ความกังวลเรื่องความปลอดภัยของการขนส่งทางเรือในภูมิภาคกลับมาปะทุอีกครั้ง

กล่าวอีกอย่างคือ วาระด้านภูมิรัฐศาสตร์ได้กลับมาเป็นปัจจัยเสี่ยงโดยอิสระสำหรับตลาดการเงินอีกครั้ง ซึ่งสามารถกระตุ้นความสนใจในสินทรัพย์ปลอดภัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งดอลลาร์ สินทรัพย์ที่ความต้องการพุ่งสูงขึ้นอยู่แล้วเมื่อสัปดาห์ก่อน ท่ามกลางความคาดหวังเชิงเข้มงวดมากขึ้นเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายรอบต่อไปของ Federal Reserve ความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะถูกปรับขึ้นในการประชุมเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นมาเกือบ 50% โดยภาพรวมตลาดแทบไม่สงสัยเลยว่า ภายในสิ้นปีนี้ ธนาคารกลางจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้ง ครั้งละ 25 basis points โดยความน่าจะเป็นของฉากทัศน์นี้อยู่ที่ราว 85% (ตามข้อมูลของ CME FedWatch) หากรายงานตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคหลักของสหรัฐที่ประกาศในสัปดาห์หน้ามีความแข็งแกร่งอีกครั้ง ความน่าจะเป็นดังกล่าวอาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในวันอังคารที่ 30 มิถุนายน เราจะได้ทราบดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนมิถุนายนจาก Conference Board รายงานนี้จะช่วยประเมินว่าผู้บริโภคชาวอเมริกันยังคงมั่นใจมากน้อยเพียงใด ท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ หลังจากตัวเลขเดือนพฤษภาคมลดลงมาอยู่ที่ 93.1 ตลาดคาดว่าดัชนีจะฟื้นตัวในระดับหนึ่งสู่ 94.2 คะแนน ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อ Fed หากข้อมูลออกมาดีกว่าคาด (โดยเฉพาะหากดีดกลับขึ้นไปเหนือระดับ 100) ก็จะเป็นสัญญาณว่าดีมานด์ในประเทศยังคงแข็งแกร่ง หนุนความเสี่ยงเงินเฟ้อและช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้ดอลลาร์

นอกจากนี้วันอังคาร สหรัฐจะเผยแพร่ข้อมูลตำแหน่งงานว่างและอัตราการหมุนเวียนแรงงานจาก Bureau of Labor Statistics (JOLTS) รายงานเดือนพฤษภาคมจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญของตลาดแรงงานสหรัฐก่อนตัวเลข Non-Farm Payrolls (NFP) หลังจากจำนวนตำแหน่งงานว่างเดือนเมษายนพุ่งขึ้นเกินคาดสู่ 7.62 ล้านตำแหน่ง เทรดเดอร์จะจับตาอย่างใกล้ชิดว่าทิศทางนี้จะเดินหน้าต่อหรือไม่ หรือว่าตลาดแรงงานจะกลับมาชะลอตัวอีกครั้ง โดยประมาณการคาดการณ์อยู่ที่ 7.28 ล้านตำแหน่ง สำหรับผู้เล่นฝั่งบวกต่อดอลลาร์ สิ่งสำคัญคือให้ตัวเลขนี้ยังคงอยู่เหนือระดับ 7 ล้านตำแหน่ง

อีกหนึ่งรายงานสำคัญในตลาดแรงงานสหรัฐจะประกาศในวันถัดมา คือวันพุธที่ 1 กรกฎาคม นั่นคือรายงาน ADP ประจำเดือนมิถุนายน ซึ่งนักลงทุนมักมองว่าเป็นเสมือน “การซ้อมใหญ่” ก่อนตัวเลขทางการของตลาดแรงงานสหรัฐ หลังจากเดือนพฤษภาคมจำนวนการจ้างงานเพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง 122,000 ตำแหน่ง ฉันทามติในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 118,000 ตำแหน่ง หากตัวเลขออกมาดีกว่าคาด ก็จะยิ่งเพิ่มความเชื่อมั่นต่อความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานและกิจกรรมภาคธุรกิจของสหรัฐ และช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์เพิ่มเติม

ในวันเดียวกัน คือวันที่ 1 กรกฎาคม เรายังจะได้รับรู้ดัชนี ISM ภาคการผลิตเดือนมิถุนายน รายงานนี้จะแสดงให้เห็นว่าภาคการผลิตของสหรัฐสามารถรักษาโมเมนตัมต่อจากเดือนพฤษภาคมที่พุ่งขึ้นแตะ 54.0 (ระดับที่ดีที่สุดในรอบสองปี) ได้หรือไม่ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าเดือนมิถุนายนดัชนีจะทรงตัวแถวเดิม โดยลดลงเพียงเล็กน้อยสู่ 53.7 ซึ่งหากออกมาตามนี้ก็จะหนุนค่าเงินดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับโครงสร้างของรายงาน โดยเฉพาะองค์ประกอบอย่าง “New Orders” (ตัวชี้วัดดีมานด์ในอนาคต) และ “Prices” (ระดับแรงกดดันเงินเฟ้อในภาคการผลิต) หากทั้งสองดัชนีย่อยออกมาในแดนบวก ก็จะยิ่งเสริมความคาดหวังเชิงเข้มงวดต่อท่าทีในอนาคตของ Fed

สุดท้ายคือรายงาน NFP ประจำเดือนมิถุนายน เนื่องจากการเฉลิมฉลองวันชาติสหรัฐ 4 กรกฎาคม การประกาศตัวเลขทางการของตลาดแรงงานจะถูกเลื่อนมาเป็นวันพฤหัสบดีที่ 2 กรกฎาคม รายงานนี้จะเป็นเสมือนจุดไคลแม็กซ์ของสัปดาห์และเป็นปัจจัยกระตุ้นความผันผวนหลัก หลังจากจำนวนการจ้างงานเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น 172,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม นักวิเคราะห์คาดว่าเดือนมิถุนายนจะกลับมาสู่การเติบโตในระดับปานกลางราว 115,000 ตำแหน่ง นักลงทุนยังจะให้ความสนใจกับอัตราการว่างงาน (คาดว่าจะทรงตัวที่ 4.3% เท่าเดือนก่อน) และการเปลี่ยนแปลงของค่าจ้างรายชั่วโมง (คาดว่าจะเร่งขึ้นสู่ 3.5%) ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนเงินเฟ้อโดยตรง หากองค์ประกอบหลักของรายงานออกมาที่หรือลดดีเกินกว่าระดับคาดการณ์ (ยิ่งหากอยู่ในโซนบวก) ดอลลาร์ก็มีแนวโน้มปิดสัปดาห์ด้วยการแข็งค่าชัดเจน

ในอีกด้านหนึ่ง ค่าเงินยูโรจะตอบสนองต่อข้อมูลเงินเฟ้อสำคัญของยูโรโซนประจำเดือนมิถุนายน ซึ่งจะประกาศในวันพุธที่ 1 กรกฎาคม รายงานนี้จะเป็นจุดโฟกัสหลักของยูโรในสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะหลังจากตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปเร่งขึ้นสู่ 3.2% y/y ในเดือนพฤษภาคม และเงินเฟ้อพื้นฐานขยับขึ้นสู่ 2.5% ขณะนี้ตลาดกำลังสะท้อนความคาดหวังว่าดัชนี CPI รวมจะชะลอลงเล็กน้อยสู่ 3.0% อย่างไรก็ตาม แรงกดดันของราคาพื้นฐานยังมีความสำคัญเชิงวิกฤต หากดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานออกมาสูงกว่าคาด (เช่น สูงกว่า 2.5%) ก็จะบีบให้ European Central Bank ต้องคงจุดยืนเชิงเข้มงวดต่อไป ในทางตรงกันข้าม หากข้อมูลแสดงการชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ (โดยเฉพาะฝั่งเงินเฟ้อพื้นฐาน) เงินยูโรจะเผชิญแรงกดดันอย่างหนัก

ในเชิงเทคนิค สถานการณ์ของคู่เงิน EUR/USD เป็นดังนี้ บนกราฟรายวัน ราคาปรับตัวอยู่ระหว่างเส้นกลางและเส้นล่างของอินดิเคเตอร์ Bollinger Bands และอยู่ต่ำกว่าเส้นทั้งหมดของอินดิเคเตอร์ Ichimoku ซึ่งกำลังแสดงสัญญาณขาลงแบบ “Parade of Lines” ดังนั้น แม้จะมีการดีดตัวเชิงปรับฐานค่อนข้างแรง กราฟรายวันก็ยังคงให้น้ำหนักกับฝั่งขาย อย่างไรก็ตาม บนกรอบเวลา H4 คู่เงินปิดสัปดาห์ระหว่างเส้นกลางและเส้นบนของ Bollinger Bands และอยู่ระหว่างเส้น Tenkan-sen และ Kijun-sen ของอินดิเคเตอร์ Ichimoku ซึ่งเป็นการเตือนถึงความเสี่ยงต่อการปรับขึ้นต่อไป ดังนั้น การเปิดสถานะขายจึงควรทำเมื่อราคากลับลงมาบริเวณเส้นกลางและเส้นล่างของ Bollinger Bands และอยู่ต่ำกว่าเส้น Ichimoku ทั้งหมดบนกราฟสี่ชั่วโมง (กล่าวคือ หลังจากราคายืนต่ำกว่าระดับแนวรับ 1.1370 ได้อย่างมั่นคง) เป้าหมายแรกของทิศทางขาลงอยู่ที่บริเวณ 1.1330 (เส้นล่างของ Bollinger Bands บนกรอบเวลา D1)