คู่เงิน GBP/USD ปรับตัวขึ้นแรงในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งสอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานโดยรวมที่เอื้ออำนวยต่อฝั่งขาขึ้น จึงพอจะกล่าวได้ว่าแรงซื้อได้เริ่มรอบการปรับตัวขึ้นใหม่ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน จากนั้นเกิดการย่อตัวพักฐานตามปกติ และขณะนี้กำลังพยายามกลับมาเดินหน้าต่อในแนวโน้มขาขึ้น ระดับ Bearish Imbalance 24 ถูกทะลุขึ้นไปโดยที่ไม่มีปฏิกิริยาตอบรับด้านราคาที่มีนัยสำคัญ ส่งผลให้ระดับดังกล่าวสามารถมองได้ว่าเปลี่ยนสถานะไปเป็น “inverted imbalance” แล้ว และในวันศุกร์ที่ผ่านมาก็มีแรงตอบสนองจากด้านบนลงมาแตะรูปแบบนี้ บ่งชี้ว่ารูปแบบดังกล่าวได้รับการยืนยันแล้วและได้สร้างสัญญาณเชิงบวกให้กับราคา

ในเชิงปัจจัยพื้นฐาน ผู้เขียนยังคงมองว่าบรรยากาศโดยรวมยังเอื้อต่อเงินปอนด์อังกฤษ อย่างที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้แล้วว่า พัฒนาการด้านภูมิรัฐศาสตร์ไม่ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างมีนัยสำคัญอีกต่อไป เนื่องจากความตึงเครียดในความขัดแย้งมีการยกระดับขึ้นใหม่เกือบทุก ๆ สองสัปดาห์ และแต่ละครั้งก็ไม่ได้แตกต่างจากรอบก่อนหน้ามากนัก ตามรายงานต่าง ๆ มีทั้งกระแสข่าวว่า การเจรจาระหว่างเตหะรานกับวอชิงตันยังคงเดินหน้าอยู่ ถูกระงับชั่วคราว หรือถึงขั้นล้มเหลวอย่างสิ้นเชิง ในทางการ เตหะรานปฏิเสธว่ามีการเจรจาโดยตรงกับสหรัฐฯ แต่ยังคงสื่อสารผ่านคนกลาง ปัจจุบันยังไม่ชัดเจนว่าการเจรจาเช่นนี้จะไปไกลได้เพียงใดหากไม่มีการมีส่วนร่วมโดยตรงจากสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การมีการพูดคุยย่อมดีกว่าไม่เจรจาเลย อย่างน้อยที่สุดก็อาจเปิดทางไปสู่การกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ยิ่งโอกาสดังกล่าวดูจะเข้าใกล้มากเท่าใด ความเสี่ยงที่ราคาจะเผชิญแรงขายหนักอีกรอบก็ยิ่งลดลงเท่านั้น

ในสัปดาห์ที่แล้ว ราคาน้ำมันดีดขึ้นไปแตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และหากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยกระดับรุนแรงขึ้นอีกครั้งควบคู่กับการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมันอาจไต่ขึ้นไปถึงบริเวณ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้ ภายใต้สมมติฐานเชิงลบมากที่สุด ราคาน้ำมันมีแนวโน้มปรับขึ้นต่อเนื่องและอาจทะลุจุดสูงสุดช่วงมีนาคม–พฤษภาคมไปได้ ซึ่งในกรณีนั้น อัตราเงินเฟ้อทั้งในสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรอาจกลับเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง แต่ภายใต้สมมติฐานเชิงบวก ราคาน้ำมันอาจถอยกลับลงสู่กรอบ 60–70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้ หากเป็นเช่นนั้น การใช้นโยบายการเงินตึงตัวเพิ่มเติมโดย Federal Reserve ก็อาจไม่จำเป็น ขณะที่ Bank of England เองก็ไม่ได้ถูกจำกัดด้วยปัญหาเงินเฟ้อสูงต่อเนื่องอีกต่อไปแล้ว ดังนั้น ในช่วงเวลานี้ ดอลลาร์สหรัฐจึงขาดแรงหนุนทั้งจากจุดยืนการเงินที่ “hawkish” ของธนาคารกลาง และจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิคยังคงชี้ไปในทิศทางของการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ ปัจจุบันเทรดเดอร์มีโซน “bullish imbalance” อยู่สองโซน (24 และ 25) ซึ่งสามารถมองเป็นเขตแนวรับสำหรับเข้าซื้อได้ทั้งคู่ Imbalance 24 ได้สร้างสัญญาณซื้อไปแล้วในวันศุกร์ และตอนนี้สัญญาณนั้นต้องการการยืนยันต่อด้วยการปรับตัวขึ้นเพิ่มเติม ปัจจุบันยังไม่ปรากฏรูปแบบขาลงใด ๆ บนกราฟ ดังนั้น แม้ผู้ขายจะพยายามกลับมาแทรกแซง ตลาดก็ยังไม่มีสัญญาณเชิงเทคนิคที่เพียงพอจะรองรับการเปิดสถานะขาย

ในวันจันทร์ ปฏิทินเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรไม่มีการประกาศตัวเลขสำคัญ ขณะที่ฝั่งสหรัฐฯ มีการประกาศดัชนี ISM Manufacturing PMI ซึ่งตลาดให้ความสนใจเป็นพิเศษ ควรจำไว้ด้วยว่าตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์ก่อนหน้านั้น ออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้รายงาน ISM เพียงตัวเดียวไม่น่าจะเพียงพอที่จะลบความกังวลต่อแนวโน้มชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางได้ รายงาน Nonfarm Payrolls (NFP) ในสัปดาห์นี้น่าจะกลายเป็นตัวแปรหลักที่กำหนดทิศทางระยะสั้นของดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะต้องรอถึงวันศุกร์ก็ตาม ก่อนหน้านั้น ภาวะการซื้อขายในตลาดอาจค่อนข้างซบเซา แต่ในเชิงเทคนิค เงินปอนด์ยังคงถือความได้เปรียบเหนือดอลลาร์อยู่

ภาพรวมของปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวยังทำให้ผู้เขียนคาดว่า ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มอ่อนค่าเพิ่มขึ้นในระยะยาว ทั้งความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ และการคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ยังไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนมุมมองดังกล่าวได้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยให้ตลาดหันกลับมาระลึกถึงสถานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” ของดอลลาร์อยู่ช่วงสั้น ๆ แต่ความขัดแย้งดังกล่าวได้ผ่านจุดร้อนแรงที่สุดไปแล้ว ขณะที่การคาดว่า Federal Reserve จะขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ย่อมเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์ แต่การใช้นโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นก็จะกดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจและทำให้ตลาดแรงงานอ่อนแอลงไปพร้อมกัน นอกจากนี้ Kevin Warsh ยังได้รับการเสนอชื่อจากประธานาธิบดี Donald Trump ให้เข้ามาดำรงตำแหน่งประธาน FOMC โดยมีเป้าหมายเพื่อใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่ง Jerome Powell ไม่เต็มใจจะดำเนินการ ดังนั้นในมุมมองของผู้เขียน การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในรอบนี้จึงน่าจะเป็นเพียงปรากฏการณ์ชั่วคราว มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว

ปฏิทินเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร

สหรัฐอเมริกา

• JOLTS Job Openings – 14:00 น. ตามเวลา UTC

ปฏิทินเศรษฐกิจสำหรับวันที่ 4 สิงหาคม มีเพียงเหตุการณ์เดียว ซึ่งผู้เขียนมองว่าไม่ได้มีนัยสำคัญมากนัก ดังนั้น ผลกระทบของข้อมูลเศรษฐกิจต่อบรรยากาศในตลาดในวันอังคารจึงอาจมีจำกัดหรือแทบไม่มีเลย

แนวโน้มและคำแนะนำการเทรด GBP/USD

มุมมองระยะยาวต่อเงินปอนด์อังกฤษยังคงเป็นขาขึ้น หลังจากมีการ “กวาดสภาพคล่อง” รอบบริเวณจุดกลับตัว (swing points) สำคัญสองจุดล่าสุด ฝั่งซื้อสามารถกลับมาเดินหน้าต่อ จากนั้นเกิดการย่อตัวพักฐาน ก่อนจะมีแรงซื้อผลักดันขึ้นอีกรอบ ผู้เขียนคาดว่าเงินปอนด์จะมีแนวโน้มแข็งค่าต่อในสัปดาห์นี้ แม้ว่าแรงขึ้นจะไม่ได้เกิดขึ้นทุกวันก็ตาม เทรดเดอร์ยังคงจับตาดูข้อมูลตลาดแรงงานและการว่างงานของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด ซึ่งจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดท่าทีของ FOMC ในการประชุมเดือนกันยายน หากผู้ขายพยายามกดราคาลงอีกครั้ง การเปิดสถานะขายจะต้องอาศัยรูปแบบเชิงเทคนิคฝั่งขาลงที่ชัดเจนรองรับ ซึ่งในตอนนี้ยังไม่ปรากฏให้เห็นบนกราฟ