Вчера фондовые индексы США закрылись с разнонаправленной динамикой

Вчерашние торги на фондовом рынке США завершились неоднозначно: S&P 500 и Nasdaq 100 показали отрицательную динамику (снижение на 0,57% и 1,15% соответственно), в то время как Dow Jones продемонстрировал рост на 0,64%. На рынке облигаций и золота наблюдается восходящий тренд, тогда как нефть продолжает падать уже четвертый день подряд. Цена Brent опустилась ниже 79 долларов за баррель, потеряв около 15% за последние четыре сессии.

Эта динамика объясняется просто: снижение цен на нефть ниже 80 долларов ослабляет опасения по поводу инфляционного шока, связанного с возможным закрытием Ормузского пролива. Ранее, при ценах на нефть выше 95 долларов в мае, инфляция в США достигла пика в 4,2% (максимум с 2023 года), и вероятность повышения ставки ФРС к декабрю превышала 80%. Сейчас ситуация меняется, и рынок, вероятно, уже закладывает в цены сценарий, при котором ожидания повышения ставок исчезнут по мере снижения инфляции в энергосекторе. Подробнее по ссылке.

Первое заседание ФРС под руководством Кевина Уорша – какие итоги?

Кевин Уорш применил неожиданный подход. Вместо того, чтобы сразу заявлять о своей позиции по процентным ставкам на первом заседании FOMC под его председательством, он сосредоточился на объединении Комитета вокруг общей цели – снижения инфляции до 2%. Этот шаг привел к единогласному решению, в отличие от предыдущего заседания, где было четыре несогласных.

Разногласия проявились в прогнозах по ставке по федеральным фондам: в июне 9 из 18 членов FOMC ожидали ее повышения в 2026 году, тогда как лишь один допускал снижение. Таким образом, июньское заседание ознаменовало явный "ястребиный" поворот, который сильно повлиял на финансовые рынки. Несмотря на это, остается неясным, к какому лагерю – "голубей" или "ястребов" – принадлежит сам Уорш. Подробнее по ссылке.

Золото оказалось между двумя силами

На своем четвертом подряд заседании под председательством Кевина Уорша, регулятор единогласно принял решение не менять ставку по федеральным фондам, оставив ее на уровне 3,50–3,75%. Тем не менее, обновленные прогнозы сигнализируют о возможном ужесточении политики: девять членов комитета теперь прогнозируют как минимум одно повышение ставки до конца 2026 года. Медианный прогноз ставки на конец года увеличился с 3,4% до 3,8%, что отражает более "ястребиный" настрой.

Эти изменения спровоцировали волатильность на рынках: золото потеряло около 1,3% в цене, а доходность краткосрочных казначейских облигаций продемонстрировала резкий рост. Кевин Уорш, в свою очередь, воздержался от личного прогноза по ставке и объявил о формировании пяти новых рабочих групп для изучения операций ФРС, заявив журналистам о невозможности предоставления четких ориентиров относительно дальнейшего направления политики. Подробнее по ссылке.