У липні 2026 року в Китаї зафіксовано перше уповільнення темпів зростання цін з моменту початку війни з Іраном та викликаного нею нафтового шоку. За даними Державного статистичного управління КНР, індекс цін виробників (PPI) у липні зріс на 3,5 відсотка у річному вираженні порівняно з 4,1 відсотка місяцем раніше. Споживча інфляція (CPI) також опустилася до 0,5% проти 1% у червні, а базовий індекс CPI (без урахування волатильних цін на продукти та енергоносії) знизився з 1% до 0,9%.

Головним чинником зниження цінового тиску залишається млявий внутрішній попит, через який підприємства що неспроможні перекладати збільшені витрати на сировину, метали та мікросхеми на кінцевих покупців. Це викликало перекіс у прибутковості галузей: виробники споживчих товарів (включаючи сектор одягу) стикаються з падінням доходів, тоді як енергетичні компанії фіксують зростання показників. Внутрішній туризм у період літніх канікул показав показники слабші за очікування, призвівши до зниження цін на авіаквитки та готелі, у той час, як у свинарстві намітилося ослаблення надвиробництва.

Уповільнення інфляції збіглося зі зниженням середніх витрат за сировину в порівнянні з піками початку року і першими сигналами про можливе розблокування морських шляхів. Президент США Дональд Трамп відзначив прогрес на переговорах між Тегераном та Оманом щодо Ормузької протоки, хоча Іран продовжує висувати умови. Водночас, повернення цін до низької динаміки знову посилює побоювання аналітиків з приводу довгострокових дефляційних ризиків, здатних обмежити інвестиції, наймання і споживчі витрати в КНР.