Cặp EUR/USD hầu như không có biến động đáng kể vào ngày thứ Sáu, và diễn biến giá của cả tuần thực tế đã kết thúc từ tối thứ Tư. Vào thứ Tư, sau cuộc họp của Federal Reserve dẫn tới lần thắt chặt chính sách đầu tiên trong ba năm, đồng USD bật tăng mạnh — khép lại một tuần mà thị trường đã sớm phản ánh kỳ vọng Fed nâng lãi suất. Thực tế, giọng điệu của Fed mang tính “diều hâu” hơn so với dự đoán của nhiều người, và đà tăng của đồng USD là phản ứng có phần hợp lý. Tuy nhiên, trong năm 2026, phần lớn mức tăng của USD chủ yếu đến từ các sự kiện “thiên nga đen”.

Nhớ lại, đầu năm cặp tiền này giao dịch quanh mức 1,20 USD với xu hướng tăng khá rõ rệt. Sau đó, Donald Trump mở ra xung đột với Iran, dòng vốn rời bỏ tài sản rủi ro để tìm đến các nơi trú ẩn an toàn — và đổ vào USD như kênh ưa thích. Trong khoảng sáu tháng, rủi ro địa chính trị đã nâng đỡ đồng bạc xanh. Sau đó, khi giá năng lượng tăng, lạm phát tăng tốc trên phạm vi toàn cầu, đặc biệt là tại Mỹ. Các ngân hàng trung ương bắt đầu nghiêng về phía thắt chặt, và thị trường tích cực phản ánh kỳ vọng Fed nâng lãi suất. Dù European Central Bank đã tăng lãi suất hai lần và Bank of England có khả năng sẽ làm điều tương tự vào cuối năm, chỉ riêng đồng USD là tăng rõ rệt dựa trên câu chuyện thắt chặt chính sách.

Một mặt, điều này có thể lý giải được: USD vẫn là đồng tiền chủ chốt của thế giới, nên giới giao dịch ưu tiên chú ý đến Fed trước ECB hay BoE. Mặt khác, điều đó đặt ra câu hỏi: tại sao còn phải theo dõi các số liệu vĩ mô của khu vực đồng euro hay Anh và những động thái của các ngân hàng trung ương này, nếu phần lớn thị trường gần như phớt lờ chúng?

Đến cuối tháng Chín, bức tranh trên thị trường ngoại hối trông khá lạ lùng. Đà tăng của đồng USD có vẻ hợp lý, nhưng nhiều yếu tố cơ bản bất lợi cho nó lại đang bị bỏ qua. USD đã có một nhịp tăng ấn tượng trong ngắn hạn, song cơ sở cho việc xu hướng này tiếp diễn vẫn chưa rõ ràng. Hai “thiên nga đen” đã hỗ trợ đồng USD trong năm nay, và ngay cả với chừng đó hỗ trợ, diễn biến gần đây của USD phần lớn vẫn chỉ là một nhịp điều chỉnh. Trên biểu đồ tuần, thị trường đã dao động trong một biên độ rộng đi ngang suốt năm qua, và xu hướng tăng từ năm 2022 vẫn là cấu trúc dài hạn chủ đạo.

Vì vậy, bức tranh kỹ thuật khá đơn giản: chờ cho nhịp điều chỉnh hoàn tất — vốn đã kéo dài khoảng một năm — và khi đó đồng euro sẽ có vị thế để bắt đầu một nhịp tăng dài hạn mới. Chúng tôi không tin là việc Fed nâng lãi suất có thể cứu vãn triển vọng dài hạn của USD. Yếu tố chính trị gắn với Trump, theo quan điểm của chúng tôi, quan trọng hơn và mang tính tiêu cực đối với cả kinh tế Mỹ lẫn đồng USD.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 21 tháng 9 là 55 pip và được xếp loại là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong vùng 1,1430–1,1540 vào ngày thứ Hai. Kênh hồi quy tuyến tính trên đang hướng lên, cho thấy xu hướng tăng. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán lần thứ hai và đã hình thành hai phân kỳ tăng, cảnh báo khả năng sắp kết thúc nhịp điều chỉnh giảm.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1475

S2 – 1,1414

S3 – 1,1353

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1536

R2 – 1,1597

R3 – 1,1658

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD vẫn đang di chuyển theo hướng giảm, nhưng chúng tôi vẫn xem nhịp giảm hiện tại là một pha điều chỉnh trước một xu hướng tăng dài hạn mới. Bối cảnh cơ bản mang tính toàn cầu đối với đồng USD vẫn là tiêu cực, nhưng trong năm 2026, yếu tố địa chính trị trước tiên và sau đó là lập trường “diều hâu” của Fed đã mang lại hỗ trợ mạnh cho đồng tiền Mỹ. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu 1,1430 và 1,1414. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn phù hợp, với mục tiêu tại 1,1597 và 1,1658.

Giải thích cho các minh họa:

Các kênh hồi quy giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai đều hướng cùng một phía, điều đó có nghĩa là xu hướng hiện tại đang mạnh;

Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng mà tại đó nên thực hiện giao dịch ở thời điểm hiện tại;

Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp giá đi theo xu hướng và các pha điều chỉnh;

Các mức biến động (đường màu đỏ) là kênh giá dự kiến trong đó cặp tiền có khả năng dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;

Chỉ báo CCI – khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.