يوم الأربعاء، واصل معدن الفضة (XAG/USD) اتجاهه الصاعد، متداولًا justo أسفل المستوى النفسي عند 90.00 دولار، مرتفعًا بنسبة 2.45% خلال اليوم. ولا يزال هذا المعدن الثمين يحصل على دعم من الطلب القوي في آسيا، على الرغم من قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهي عوامل عادةً ما تقلل من جاذبية الأصول التي لا تحقق عائدًا.

يأتي ارتفاع أسعار الفضة في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، حيث تعثرت المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران. وما زالت المخاوف بشأن احتمالات تعطل إمدادات الطاقة تغذي الضغوط التضخمية العالمية، وهو ما يزيد بدوره من اهتمام المستثمرين بالمعادن الثمينة.

كما عززت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة التوقعات بأن يقوم Federal Reserve بالإبقاء على سياسة نقدية تقييدية لفترة أطول. ففي شهر أبريل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة إلى 3.8% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2023، بينما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) بنسبة 6% خلال الفترة نفسها. ويساهم هذا الاتجاه في ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما يدعم الدولار. وعلى الرغم من الظروف غير المواتية عادةً للمعادن الثمينة، فإن الفضة تُظهر قدرًا لافتًا من الصمود.

يعتقد المحللون الاستراتيجيون في TD Securities أن المحرّك الرئيسي للسوق حاليًا هو الطلب القادم من الصين. وتشير البنك إلى أن كبار المتداولين في بورصة Shanghai Futures Exchange (SHFE) يواصلون شراء الفضة بنشاط، وأن العلاوات السعرية في السوق الصينية ما تزال مرتفعة.

بالإضافة إلى ذلك، تؤكد TD Securities أنه ظهرت في الآونة الأخيرة عدة فرص للمراجحة في الواردات، ما يشير إلى أن الطلب الآسيوي هو الذي يدفع أسعار الفضة إلى الارتفاع، بينما يتم تجاهل التدفقات المنهجية من Commodity Trading Advisors.

يساعد هذا المستوى المرتفع من الطلب الفعلي على تعويض التأثير السلبي الناجم عن قوة الدولار الأمريكي وتوقعات بقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة طويلة.

من الناحية الفنية، اقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من منطقة تشبّع الشراء، ما يشير إلى احتمال حدوث تصحيح هبوطي. وتقف المقاومة الحالية عند المستوى النفسي 90.00 دولار، في حين يتمثل الدعم الرئيسي في متوسط التحرك البسيط لـ100 يوم (100-day SMA). وتُظهر المؤشرات التذبذبية أداءً إيجابيًا يؤكد أفضلية المشترين (الثيران)، كما يشير متوسط التحرك البسيط لـ200 يوم (200-day SMA) إلى نمو عالمي طويل الأجل.