Mercredi, l’argent (XAG/USD) a poursuivi sa tendance haussière, s’échangeant juste en dessous du seuil symbolique des 90,00 $, en hausse de 2,45 % sur la séance. Ce métal précieux continue de bénéficier d’une forte demande en Asie, et ce malgré le renforcement du dollar américain et la hausse des rendements des Treasuries américains—un facteur qui réduit habituellement l’attrait des actifs ne rapportant pas de rendement.

La progression des prix de l’argent s’inscrit dans un contexte de tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient, où les négociations entre les États-Unis et l’Iran sont dans l’impasse. Les inquiétudes concernant de potentielles perturbations des approvisionnements énergétiques continuent d’alimenter les pressions inflationnistes mondiales, ce qui, en retour, accroît l’intérêt des investisseurs pour les métaux précieux.

Les récentes données sur l’inflation aux États-Unis ont également renforcé les anticipations selon lesquelles la Federal Reserve pourrait maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps. En avril, l’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis a augmenté à 3,8 % en glissement annuel, son niveau le plus élevé depuis mai 2023, tandis que l’indice des prix à la production (PPI) a progressé de 6 % sur la même période. Cette dynamique contribue à la hausse des rendements des Treasuries américains, ce qui soutient le dollar. Malgré un environnement défavorable aux métaux précieux, l’argent fait preuve d’une remarquable résilience.

Les stratégistes de TD Securities estiment que le principal moteur du marché est actuellement la demande en provenance de Chine. La banque note que les principaux traders sur le Shanghai Futures Exchange (SHFE) continuent d’acheter activement de l’argent, et que les primes sur le marché chinois restent élevées.

Par ailleurs, TD Securities souligne qu’il y a eu récemment de multiples opportunités d’arbitrage à l’importation, ce qui indique que la demande asiatique tire les prix de l’argent vers le haut, tandis que les flux systématiques des Commodity Trading Advisors sont ignorés.

Ce niveau élevé de demande physique contribue à compenser l’impact négatif du renforcement du dollar américain et des anticipations selon lesquelles la Fed maintiendra des taux d’intérêt élevés pendant une période prolongée.

D’un point de vue technique, le Relative Strength Index (RSI) s’est rapproché de la zone de surachat, ce qui suggère un possible repli. La résistance actuelle se situe au seuil psychologique des 90,00 $, tandis que le principal support est la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours. Les oscillateurs sont positifs, ce qui confirme l’avantage des acheteurs, et la SMA à 200 jours indique une croissance globale à long terme.