EUR/USD 5分鐘分析

EUR/USD 貨幣對在週五再次未能出現任何有趣的波動，更遑論出現像樣的修正走勢。因此，歐元依然處於其 2026 年的低點附近。唯一讓年底前出現反彈仍抱有一絲希望的因素，是 2026 年以來的整體跌勢，在週線級別上仍可視為處於更大升勢中的一段修正。市場正忽視那些在以往往往更有利於支撐美金以外貨幣（尤其是歐元而非美元）的宏觀經濟、基本面和地緣政治背景。如果市場對有利於歐元的因素置若罔聞，又怎能指望歐元走強？

週五公佈的美國 University of Michigan 消費者信心指數低於預期。然而，這份數據並沒有給歐元帶來任何支撐。話說回來，鑑於市場在一週前幾乎無視令人失望的非農就業（Nonfarm Payrolls）與失業率數據，我們本就不指望這份報告會導致美元大幅回落。本週將公佈美國通脹數據，這將決定聯準會（Federal Reserve）會議的走向，哪怕不是 10 月會議，至少也會影響 12 月會議。市場將尋找通脹再度加速的跡象，然後才會恢復大舉買入美元。

從技術面來看，跌勢結構仍在延續。市場已經連續第五週買入美元。趨勢線依舊有效，匯價位於 Ichimoku 指標線之下，因此從技術角度看，該貨幣對的下跌完全合乎邏輯。只有在價格向上突破這條趨勢線之後，才有理由期待歐元出現像樣的反彈。

在 5 分鐘時間框架上，週五出現了兩個交易信號。首先，匯價自下而上突破 1.1221–1.1223 區域，其後又自上而下跌破該區域。在這兩種情況下，價格均按照信號方向走出了至少 15 點的波幅。如果交易者在當日收盤前平倉，第二筆空單交易可帶來約 15–20 點的利潤。

COT 報告

最新一份 COT 報告日期為 10 月 6 日。從週線級別的圖示可以清楚看到，非商業交易者的淨部位依然維持在「看跌」區域，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下降。過去六個月中，交易者一直在減碼歐元部位，轉而偏好持有美元。Donald Trump 的政策並未發生變化，但美元長期以來一直扮演「儲備」貨幣的角色。

然而，我們依舊看不到能夠進一步推升美元走強的任何基本面因素。中東戰爭一度讓美元變得極具吸引力，而 Fed 的貨幣政策立場今年第二次對美元形成意外支撐。從長期來看，歐元可能會回落至 1.08 美元（趨勢線位置），但整體升勢仍然具備參考價值。不過，近幾週市場只把所有利多因素都計入美元，卻忽略了其他一切因素。

紅色與藍色指標線的擺位顯示，多頭與空頭大致處於勢均力敵的狀態。在最近一個統計週內，「Non-commercial」類別的多單增加了 4,800 口，而空單則增加了 40,900 口。相應地，該週淨部位又進一步減少了 36,100 口合約。

EUR/USD 1 小時週期分析

在小時線時間框架上，EUR/USD 持續維持下降趨勢。Fed 在很大程度上推動了這一跌勢的形成，但會議結束幾週後，這一因素已很難再解釋美元的強勢。European Central Bank 已在 2026 年加息兩次，理應對歐元形成支撐，而美國就業市場數據理論上更應打壓美元。不過，市場目前並未看到任何有利於歐元的因素。因此，美元仍在延續一波強勁趨勢，而這一趨勢現在幾乎只取決於市場情緒。

10 月 12 日的交易中，我們重點關注以下價位：1.1092、1.1147、1.1221、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665，以及 Senkou Span B 線（1.1285）和 Kijun-sen（1.1222）。Ichimoku 指標線在日內可能發生變動，因此在判讀交易訊號時需將此納入考量。當價格朝有利方向移動 15 點時，請記得將止損移至保本位置，以便在訊號被證實為假時減少潛在虧損。

週一歐元區與美國均無重大事件公佈，因此我們很可能將迎來一個波動率較低、走勢橫向盤整的清淡週一。

上述分析摘要：

若價格今日自 1.1221–1.1222 區域反彈，交易者可考慮在 1.1147 一帶作為空頭倉位的目標位。若價格向上突破趨勢線，則可考慮將多頭倉位目標設在 1.1285 以及 1.1362–1.1368 區間。

圖示說明：

• 價格支撐與阻力位（阻力/支撐）—— 粗紅線，價格走勢可能在此附近結束，但本身並非交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 線 —— 從 4 小時圖移植到 1 小時圖的 Ichimoku 指標線，屬於較強的技術線位。
• 極值水平 —— 細紅線，為價格先前曾出現反彈的水準，是交易訊號的來源之一。
• 黃色線 —— 趨勢線、趨勢通道及其他各類技術形態。
• COT 圖表上的指標 1 —— 各類交易者淨部位規模的變化情況。