Hier, le prix de l’or a baissé après deux jours de hausse, les investisseurs ayant pris leurs bénéfices sur un marché volatil qui cherche encore une direction claire après une chute historique. L’argent a également reculé.

Le prix de l’or au comptant a reculé de 1,4 % avant de réduire partiellement ses pertes et se négocie désormais juste au-dessus de 5 000 $ l’once. Les traders attendent la publication, cette semaine, de statistiques américaines qui devraient donner des indications sur l’orientation de la politique de la Réserve fédérale. Bien que le cours de l’or ait baissé d’environ 10 % depuis son sommet historique du 29 janvier, il affiche toujours une progression solide depuis le début de l’année.

Un facteur clé qui continue d’influencer l’or reste les tensions géopolitiques à l’échelle mondiale et la réorientation de nombreux pays vers les actifs refuges, au détriment de la dette publique américaine. En période d’incertitude, les investisseurs poursuivent la diversification de leurs portefeuilles en y intégrant des métaux précieux. À long terme, les perspectives demeurent positives. La croissance du PIB mondial et la pénurie d’offre sur le marché des métaux précieux soutiennent la tendance haussière. Les investisseurs qui privilégient les fonds ETF notent des afflux de capitaux records vers les actifs aurifères.

Le repli récent de l’or traduit des prises de bénéfices et une réduction des positions plutôt qu’un retour à la frénésie qui avait suivi la forte vague de ventes de fin janvier. Le métal jaune doit rester au-dessus du seuil de 5 000 $ l’once malgré la récente correction. La barre des 5 000 $ constitue un seuil psychologique susceptible de devenir une résistance technique majeure pour les vendeurs, même si les acheteurs demeurent prudents après la période de volatilité.

Rappelons qu’à la fin du mois de janvier, les cours des métaux précieux ont fortement chuté lorsqu’un envolée record, alimentée par des opérations spéculatives, avait entraîné une surchauffe des marchés. Cependant, de nombreux facteurs qui soutiennent le rallye pluriannuel — montée des risques géopolitiques, achats actifs des banques centrales et désengagement des investisseurs vis-à-vis des obligations d’État et de certaines devises — restent toujours d’actualité.

De nombreuses banques et sociétés de gestion, dont Deutsche Bank AG et Goldman Sachs Group Inc., estiment que l’or se redressera grâce à ces facteurs de demande de long terme. Mettant en avant la solidité de la demande officielle, la People’s Bank of China a prolongé en janvier son programme d’achats d’or pour le quinzième mois consécutif.

Pour la suite, les données qui doivent être publiées plus tard cette semaine apporteront des éclaircissements sur la politique de la Fed après la nomination par le président Donald Trump de Kevin Warsh au poste de prochain dirigeant de la banque centrale. Le rapport sur l’emploi de janvier, attendu mercredi, devrait faire apparaître des signes de stabilisation du marché du travail. Les chiffres de l’inflation américaine sont prévus pour vendredi.

Concernant la situation technique actuelle pour l’or, les acheteurs doivent reprendre la résistance la plus proche à 5 051 $. Cela leur permettra de viser 5 137 $, au-dessus de laquelle il sera assez difficile de franchir. L’objectif le plus éloigné sera la zone des 5 223 $. En cas de repli de l’or, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle des 4 975 $. S’ils y parviennent, une cassure de cette zone portera un sérieux coup aux positions haussières et fera reculer l’or vers un plus bas à 4 893 $, avec la perspective d’atteindre 4 835 $.