Алда – eur/usd жұбының трейдерлері үшін қарқынды апта. Ақпараттық, демек - ықтимал құбылмалы. В центре внимания окажутся июньские инфляционные показатели США, двухдневное выступление главы ФРС Кевина Уорша перед Конгрессом, а также дальнейшее развитие американо-иранских переговоров после очередного витка эскалации на Ближнем Востоке.

Геосаяси

Жаңа сауда апталығы Таяу Шығыстағы соңғы оқиғалар аясында мұнай бағасының өсуінен және американдық валютаның нығаюынан басталады деп болжауға болады. Бүгін ғана АҚШ Қарулы Күштерінің Орталық қолбасшылығы Ормуз бұғазындағы азаматтық кемеге жасалған шабуылға жауап ретінде Иран нысандарына соққылардың үшінші раундын жариялады. Шабуылдың себебі бұғаздан өткен Кипр туының астындағы контейнерлік кемеге соққы болды.

Бұған жауап ретінде Тегеран Таяу Шығыстағы американдық әскери қондырғыларға тағы да соққы берді. Атап айтқанда, Катар, Бахрейн және Біріккен Араб Әмірліктерінің билігі әуе шабуылына қарсы қорғаныс жүйелерінің жұмысы туралы хабарлады.

Сондай-ақ, Иран Ормуз бұғазының жабылатынын жариялады, содан кейін кемелердің қозғалысы минимумға дейін қысқарды. Marinetraffic теңіз мониторингі агенттігінің мәліметтері бойынша, бүгінде Ормуз арқылы бірнеше кеме ғана өткен.

Шамасы, алдағы күндері АҚШ пен Иран шектеулі әскери акциялармен бірге қатаң мәлімдемелер алмасуды жалғастырады. Бұл ретте дипломатиялық арна ашық қалуы ықтимал: Тараптар келіссөздер процесін қайта бастау үшін жағдай жасауға тырысып, делдалдар арқылы жабық консультацияларды жалғастырады.

Менің ойымша, дипломатиядан толық бас тарту ықтималдығы қазір оны қалпына келтіру ықтималдығынан төмен болып көрінеді. Екі тарап та келіссөздер процесіне айтарлықтай саяси ресурстар құйып үлгерді, ал бітімгершілікке балама – Иран үшін де, АҚШ үшін де ауыр экономикалық (және саяси) салдары бар ұзаққа созылған аймақтық қақтығыс.

Мұның бәрі алдағы күндері eur/usd динамикасы ең алдымен валюта нарығындағы Тәуекелге қарсы көңіл-күй дәрежесімен анықталатынын көрсетеді. Егер эскалацияның кезекті кезеңінен кейін Вашингтон мен Тегеран келіссөздер процесіне қайта оралса (бұрын болған сияқты), трейдерлердің назары геосаясаттан макроэкономикалық күн тәртібіне тез ауысады. Бұл жағдайда АҚШ – тағы маусым айындағы инфляция деректері бірінші орынға шығады-ең алдымен ФРЖ-ның одан әрі әрекеттеріне қатысты күтулерді айтарлықтай түзете алатын CPI және PPI есептері.

Макроэкономикалық статистика

Аптаның eur/usd жұбы үшін ең маңызды макроэкономикалық есептері АҚШ-та сейсенбі және сәрсенбіде жарияланады. Ең алдымен, біз 14 шілдеде маусымның мәнін білетін тұтыну бағаларының индексі туралы айтып отырмыз. Көптеген сарапшылардың пікірінше, маусым айында жалпы CPI үнсіз баяулайды – 4,0% г/г дейін (басқа бағалаулар бойынша – 3,9% дейін), мамыр айындағы ұшудан кейін 4,2% дейін. Мұндай динамика энергия бағасының төмендеуіне байланысты болады.

Алайда, тұтыну бағаларының негізгі индексі қызмет көрсету секторындағы бағаның қысымын көрсететін мамыр айында (яғни 2,9%) сақталуы керек. Бұл жерде ФРЖ-ның одан әрі іс-әрекеттеріне қатысты нарықтық күтулер үшін шешуші болатын базалық инфляцияның динамикасы екенін атап өткен жөн. Егер негізгі CPI болжамды деңгейде шықса немесе «жасыл аймақта» болса, реттеуші жақын болашақта пайыздық мөлшерлемені төмендетуге асықпайды деген пікірде нарық күшейеді. Сонымен қатар, күн тәртібінде екінші жартыжылдықта ЖКП қатаңдату ықтималдығы сақталады. Мұндай нәтиже долларға қолдау көрсетеді, тіпті егер «басты» баяулауды көрсетсе де. Керісінше-өзек индексінің күтпеген төмендеуі гринбекке айтарлықтай қысым жасай отырып, нарықтың «көгершін» көңіл-күйін күшейтеді.

Келесі күні – 15 шілде – АҚШ-та инфляцияның тағы бір маңызды индикаторы жарияланады: өндірушілердің баға индексі. Мамыр айындағы рекордтық 6,5% - дан кейін жалпы PPI 6,3% - ға дейін төмендейді деп болжануда. Базалық индекс сол деңгейде, яғни 4,9% белгісінде қалуы тиіс. Тағы да, eur/usd әсерінің контекстінде құбылмалы компоненттерді есепке алмай, баға қысымының тұрақтылығын бағалауға мүмкіндік беретін негізгі көрсеткіш шешуші болады. Егер PPI өндірушілердің сату бағасының көтерілетінін растаса, бұл ФРЖ-ның Сұңқар позициясының пайдасына қосымша дәлел болады.

Инфляциялық есептерден басқа, eur/usd жұбы бойынша құбылмалылықтың жоғарылауы 16 шілде, бейсенбіде жарияланатын АҚШ-тағы бөлшек сауда көлемі бойынша маусым айындағы деректерді тудыруы мүмкін. Мамыр айындағы күтпеген күшті шығарылымнан кейін, номиналды сатылымдар 0,9% - ға өскен кезде (және ЖІӨ-де тікелей есептелген бақылау тобы 0,7% - ға өсті), маусым айындағы есеп бұл өсім тек инфляциялық номиналды әсер еткенін (бензиннің қымбаттауы аясында) немесе тұтынушылық белсенділік ФРЖ-ның қатаң саясатына қайшы келеді. Консенсус болжамы жалпы көрсеткіштің өсуінің 0,3% - ға дейін баяулауын болжайды (бақылау тобы – 0,4%). Долларлық бұқалар үшін бұл көрсеткіштердің оң аумақта, яғни нөлден жоғары болуы маңызды.

Конгрестегі Кевин Уорштың дебюті

ФРЖ жаңа төрағасы Кевин Уорштың Конгресстегі екі күндік баяндамасы (сейсенбі, сәрсенбі) алдағы аптаның маңызды оқиғаларының бірі болады. Трейдерлердің басты назары оның инфляциялық тәуекелдерді, еңбек нарығының жай-күйін және монетарлық саясаттың перспективаларын бағалауға бағытталатын болады.

Федрезервтің маусым айындағы отырысында Уорштың Риторикасын ескере отырып, ол конгрессте инфляцияның тұрақты тұрақтылығына және баға қысымының бәсеңдеуінің сенімді белгілері пайда болғанға дейін ставканы ағымдағы деңгейде ұстау қажеттілігіне баса назар аударады деп болжауға болады. Бұл оның сөйлеуінің негізгі сценарийі.

Негізгі интрига Уорш Федрезервтің қатаң сценарийге дайын екендігі туралы сигнал бере ме, жоқ па. Егер ол «тура мағынасында» екінші жартыжылдықта ставканы көтеруге мүмкіндік берсе, доллар бүкіл нарықта айтарлықтай қолдау алады. Керісінше-егер болжамдарға қайшы, ол ДКП-ны жұмсартуға жақын арада көшуге мүмкіндік берсе, гринбек қатты қысымға ұшырайды. Естеріңізге сала кетейік, бұл Кевин Уорштың Конгресстегі ФРЖ басшысы ретіндегі алғашқы сөзі болады, сондықтан оның риторикасындағы кез-келген өзгерістер (маусым айындағы отырыспен салыстырғанда) валюта нарығында құбылмалылықтың жоғарылауына әкелуі мүмкін.

«Техника»

Еur/usd техникалық көрінісі төмендеу импульсінің әлсіреуі және құбылмалы апта қарсаңында жұптың «жинақтау фазасына» ауысуы туралы айтады. Күндізгі график Kumo бұлтының астында жаһандық аю трендін сақтайды, бірақ бұл жұп 1,1330 жергілікті қолдауды (D1 таймфрейміндегі Bollinger Bands төменгі сызығы) сезініп, 1,1370 – 1,1460 дәлізінде қалып қойды. Төрт сағаттық графикте Bollinger Bands жолақтарының қатты тарылуы құбылмалылықтың төмендеуін және нарықтық «серіппенің» қысылуын білдіреді, ал Тенкан-сен және Киджун-сен сызықтарының тоғысуы бұқалар мен аюлар арасындағы күштердің уақытша паритетін растайды. Егер нарықта Тәуекелге қарсы көңіл-күй қайта көтерілсе және аптаның негізгі есептері гринбектің пайдасына шешілсе, сатушылар 1,1400 қолдау деңгейін еңсереді (h4-тегі Kumo бұлтының төменгі шекарасына сәйкес келетін Bollinger Bands төменгі сызығы) және 1,1330 баға кедергісін қайта тексеруге тырысады (D1-дегі Bollinger Bands төменгі сызығы).

Балама сценарий тәуекелді активтерге деген қызығушылықты қалпына келтірген жағдайда (яғни, егер АҚШ пен Иран келіссөздер үстеліне қайта оралса) және барлық CPI және PPI компоненттері баяулаған жағдайда жүзеге асырылады. Содан кейін жұп 15-ші фигураның шекараларын тексеру үшін 1,1460-тан жоғары сынадан шыға алады.