Нефть подорожала, и Brent приблизился к $108 за баррель, а WTI поднялась выше $94, после того как Иран заявил, что не смягчит условия открытия Ормузского пролива, а Дональд Трамп отклонил его предложение. Надежды на быстрое возобновление судоходства по проливу, через который до войны проходила примерно пятая часть мировой нефти и сжиженного газа, отложены.

Позиции сторон выглядят противоречиво. Трамп в воскресном интервью Axios заявил, что условия Тегерана Вашингтон мог бы принять примерно год назад, что Иран перегнул палку, и одновременно сказал, что ждёт возобновления переговоров на этой неделе. Выигрывает от неопределённости Иран, который сохраняет рычаг давления, проигрывают страны-импортёры, для которых каждая неделя без ясности означает дорогие энергоносители.

Дипломатический треск слышен и в экспертных оценках. «Перспективы дипломатических усилий стали более неопределёнными, что способствовало росту», — заявили в Itochu Research Institute. Там добавили, что раньше рынок надеялся на сделку до промежуточных выборов в США в ноябре, но теперь такой сценарий может оказаться маловероятным. Косвенные переговоры в Нью-Йорке не преодолели разногласий по санкциям, американской блокаде и Ормузскому проливу. Стороны обсуждали соглашение, по которому пролив открывался бы, а Вашингтон снимал блокаду иранских портов.

Вашингтон пытается давить не только дипломатией. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что Иран, вероятно, в течение двух недель отправит в Китай последние партии нефти, поскольку Пекин существенно сокращает поддержку страны. По его словам, на воде осталось всего около 15 миллионов баррелей иранской нефти, что усиливает давление на Тегеран. Выигрывает при таком раскладе Вашингтон, если Тегеран действительно пойдёт на уступки, а проигрывает Иран, теряющий главного покупателя.

Отдельный фактор для рынка нефтепродуктов связан с американской политикой. Трамп заявил, что Белый дом «очень серьёзно» рассматривает ограничения на экспорт дизельного топлива, которое стоит рекордно дорого. Если такие меры будут введены, они могут снизить цены для американских потребителей, но ударят по зарубежным покупателям и по нефтепереработчикам, ориентированным на экспорт.

Все это говорит о том, что дорогая нефть и дальше будет подпитывать инфляционные ожидания, а они удерживают ФРС в режиме ужесточения. Из-за этого доллар и доходности растут, а золото и серебро распродаются. Выигрывают держатели доллара, а проигрывают импортёры энергоносителей и заёмщики. Я считаю, что до появления реального дипломатического прорыва Brent останется вблизи $108, а вероятность новых максимумов сохраняется, тем более что риск военных инцидентов не снижается. Главный сдерживающий фактор для роста это возобновление переговоров на этой неделе, о котором говорит Трамп, и рынок отреагирует на него быстрее, чем на любые слова Тегерана. Если же стороны вновь разойдутся, нефть, скорее всего, продолжит подъём, а давление на ФРС и доллар сохранится.

Что касается текущей технической картины нефти, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $96. Это позволит нацелиться на $100 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область $104. В случае падения нефти медведи попытаются забрать контроль над $92. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Oil к минимуму $89 с перспективой выхода на $87.