یورو/امریکی ڈالر کرنسی جوڑا جمعہ کے پورے دن ایک ہی سطح پر برقرار رہا، جیسا کہ یہ گزشتہ کئی دنوں سے ہے۔ نیچے کی طرف جانے کا رجحان ماند پڑ گیا ہے، لیکن کیا یہ حتمی ہے؟ یاد رہے کہ جب ٹریڈرز کسی خاص سمت کو چھوڑنا شروع کرتے ہیں، تو پہلے سے کھلی ہوئی پوزیشنز پر منافع کا حصول شروع ہو جاتا ہے۔ یہ عمل مخالف سمت میں ابتدائی حرکت کا باعث بنتا ہے۔ اس جوڑے کی موجودہ نقل و حرکت کو دیکھتے ہوئے، ہم یہ نہیں کہہ سکتے کہ 'شارٹ پوزیشنز' پر منافع کا حصول شروع ہو چکا ہے۔ اگر ایسا ہوتا تو شارٹ پوزیشنز بند ہو رہی ہوتیں اور یورو کے اوپر جانے کی مارکیتی وجوہات موجود ہوتیں۔

امریکی ڈالر میں مسلسل پانچ ہفتوں سے اضافہ ہو رہا ہے۔ مزید برآں، یہ اضافہ تقریباً بلا تعطل رہا ہے اور بنیادی عوامل، جغرافیائی سیاست اور میکرو اکنامکس کے نقطہ نظر سے کافی مشکوک ہے۔ ہم کئی بار کہہ چکے ہیں کہ فیڈ کے مانیٹری پالیسی کو سخت کرنے کے علاوہ امریکی کرنسی کی ترقی کا کوئی اور عنصر موجود نہیں ہے۔ اس کے باوجود مارکیٹ مسلسل پانچ ہفتوں سے ڈالر خرید رہی ہے۔ کس بنیاد پر؟ اس امکان کی بنیاد پر کہ سال کے اختتام تک فیڈ کی جانب سے شرح سود میں دو بار اضافہ کیا جائے گا، جبکہ اسی دوران یورپی سینٹرل بینک پہلے ہی پالیسی کو دو بار سخت کر چکا ہے؟ کیا یورپی اور برطانوی بانڈز پر حاصل ہونے والا منافع بڑھ رہا ہے؟ امریکی بانڈز کا منافع بھی بڑھ رہا ہے۔ جغرافیائی سیاسی کشیدگی؟ گزشتہ چند ہفتوں میں مشرقِ وسطیٰ یا مشرقی یوکرین میں کیا تبدیلی آئی ہے؟ ہمارے خیال میں، ڈالر کی قدر میں اتنے زبردست اضافے کی کوئی ٹھوس وجوہات موجود نہیں تھیں۔

اس بنا پر، ہم بدستور اس نتیجے پر قائم ہیں کہ موجودہ پیش رفت غیر منطقی اور قیاس آرائی پر مبنی ہے۔ یومیہ ٹائم فریم پر، یہ کرنسی جوڑا اس صعودی رجحان کے اندر اصلاحی عمل سے گزر رہا ہے جس کا آغاز 2022 میں ہوا تھا۔

گزشتہ ہفتے، امریکہ یا یوروزون میں کوئی اہم بنیادی واقعات یا میکرو اکنامک اعداد و شمار جاری نہیں ہوئے۔ امریکہ میں، ISM سروسز ایکٹیویٹی انڈیکس جاری کیا گیا، جو ٹریڈرز کی پیش گوئیوں کے عین مطابق تھا اور اس پر کوئی ردعمل سامنے نہیں آیا۔ فیڈرل ریزرو کے اجلاس کے منٹس، اگرچہ سخت مانیٹری پالیسی کا تاثر دیتے ہیں، ایک رسمی کارروائی ہیں اور ان کے جاری ہونے کے وقت غیر متعلقہ ثابت ہوئے۔ فیڈ کے آخری اجلاس کو گزرے ہوئے تین ہفتوں سے زیادہ کا عرصہ ہو چکا ہے۔ اس دوران، امریکہ نے نان فارم پے رولز، بے روزگاری کی شرح، اور PCE انڈیکس جاری کیے—یہ وہ تین اشاریے ہیں جو فیڈ کی مانیٹری پالیسی کے مستقبل پر سب سے زیادہ اثر انداز ہوتے ہیں۔ لہٰذا، یہ یقین کے ساتھ کہا جا سکتا ہے کہ مانیٹری کمیٹی کے بہت سے ارکان کی رائے میں کم از کم کچھ نہ کچھ تبدیلی ضرور آئی ہوگی۔ اگر ایسا ہے، تو فیڈ کے منٹس کی اب کیا اہمیت رہ جاتی ہے جبکہ وہ کوئی نئی معلومات فراہم نہیں کرتے؟

آنے والے ہفتے میں، ہم امریکی افراطِ زر کو ایک اہم واقعے کے طور پر نمایاں کر سکتے ہیں۔ پیش گوئیاں ظاہر کرتی ہیں کہ کنزیومر پرائس انڈیکس (CPI) کی شرح بڑھ کر 3.6 فیصد ہو جائے گی، جس سے سال کے اختتام تک فیڈ کی جانب سے مانیٹری پالیسی کو مزید سخت کرنے کا امکان بڑھ سکتا ہے۔ تاہم، اگر فیڈ پہلے ہی مزید سختی کرنے کا ارادہ رکھتا ہو اور لیبر مارکیٹ دوبارہ سست پڑ رہی ہو، تو افراطِ زر میں دوبارہ تیزی سے اصل میں کیا فرق پڑے گا؟ ہمارا ماننا ہے کہ اس رپورٹ سے حالات میں کوئی تبدیلی نہیں آئے گی۔ لیکن مارکیٹ سال کے اختتام تک فیڈ کے زیادہ سخت موقف کا اندازہ لگاتے ہوئے اس کا اثر قیمتوں میں شامل کر سکتی ہے، جس سے ڈالر کی مزید مضبوطی کو تقویت مل سکتی ہے۔ گزشتہ پانچ ہفتوں کے دوران، ڈالر کو مسلسل اوپر جانے کے لیے بہت کم محرکات کی ضرورت پڑی ہے۔

12 اکتوبر تک گزشتہ 5 کاروباری دنوں کے دوران یورو/امریکی ڈالر کے کرنسی جوڑے کا اوسط اتار چڑھاؤ 77 پپس رہا ہے اور اسے "اوسط" قرار دیا گیا ہے۔ ہمیں توقع ہے کہ پیر کے روز یہ جوڑا 1.1126 اور 1.1280 کی سطحوں کے درمیان حرکت کرے گا۔ اوپری لینیئر ریگریشن چینل نیچے کی طرف مڑ گیا ہے، جو رجحان میں ایک اور تبدیلی کی نشاندہی کرتا ہے۔ CCI انڈیکیٹر تین بار "اوور سولڈ" زون میں داخل ہوا اور اس نے تین "بلش" ڈائیورجنس تشکیل دیے، جو اس بات کا اشارہ ہیں کہ غیر منطقی نزولی رجحان کا اختتام ہو سکتا ہے۔ تاہم، مارکیٹ تکنیکی اشاروں پر کوئی ردعمل ظاہر نہیں کر رہی ہے۔

قریب ترین سپورٹ لیولز:

S1 – 1.1169

S2 – 1.1108

قریب ترین مزاحمتی لیولز:

R1 – 1.1230

R2 – 1.1292

R3 – 1.1353

تجارتی تجاویز:

یورو/امریکی ڈالر کی قدر میں کمی کا رجحان جاری ہے، تاہم ہم اس گراوٹ کو ایک نئے صعودی رجحان سے قبل کی اصلاحی حرکت کے طور پر دیکھتے ہیں۔ ڈالر کے لیے عالمی بنیادی منظرنامہ بدستور منفی ہے، لیکن 2026 میں جغرافیائی سیاست اور اس کے بعد فیڈ کے سخت مانیٹری پالیسی والے مؤقف نے امریکی کرنسی کو زبردست سہارا فراہم کیا۔ قیمت کے 'موونگ ایوریج' سے نیچے ہونے کی صورت میں 'شارٹ پوزیشنز' لی جا سکتی ہیں، جن کے اہداف 1.1169 اور 1.1126 ہوں گے۔ 'موونگ ایوریج' سے اوپر کی سطح پر 'لانگ پوزیشنز' موزوں رہیں گی، جن کے اہداف 1.1353 اور 1.1414 مقرر کیے جا سکتے ہیں۔

تصاویر کی وضاحت: