ตลอดช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา GBP/USD ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งอาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นรอบใหม่ ฝั่งผู้ขายไม่สามารถกลับมาควบคุมตลาดได้ในสัปดาห์นี้ แม้ว่าจะมีการยกระดับความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นอีกสองครั้ง และการเจรจาปัจจุบันได้ถูกระงับไว้ก็ตาม

ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ได้เพิกถอนการอนุญาตให้ Iran ส่งออกน้ำมันภายใต้ข้อตกลงสันติภาพ และกลับมาใช้มาตรการจำกัดต่อท่าเรือของ Iran อีกครั้ง ขณะเดียวกัน Iran ก็ได้ปิดช่องแคบ Hormuz จากฝั่งของตนอีกครั้ง ส่งผลให้การหยุดยิงแทบจะล่มสลายโดยปริยาย และการเจรจาต้องหยุดชะงักลง

ถึงแม้จะเป็นเช่นนั้น เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ยังไม่เชื่อมั่นว่าจะเกิดความขัดแย้งในวงกว้างขึ้นมาอีกครั้ง เพราะสถานการณ์ลักษณะนี้เคยเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าในอดีต และทั้งสองฝ่ายก็มักจะกลับเข้าสู่โต๊ะเจรจาในที่สุด ตลาดส่วนใหญ่จึงเพิกเฉยต่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาปะทุ ซึ่งผมมองว่าเป็นปฏิกิริยาที่สมเหตุสมผล

ในทางกลับกัน ฝั่งผู้ซื้อได้รับแรงหนุนที่ไม่คาดคิดจากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอลงมาอยู่ที่ 3.5% เมื่อเทียบรายปีในสัปดาห์นี้ ตามมาด้วยคำแถลงต่อสภาคองเกรสของประธาน Federal Reserve Kevin Warsh ซึ่งเขาไม่ได้ส่งสัญญาณถึงการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม ทำให้ฝั่งกระทิงดอลลาร์ต้องผิดหวังอีกรอบ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นว่าธนาคารกลางสหรัฐจะเริ่มคุมเข้มนโยบายการเงินเร็วสุดในเดือนกันยายนลดลงอย่างมาก ภายในตอนนั้น ตลาดจะเห็นภาพชัดขึ้นทั้งพัฒนาการในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติช่วงฤดูใบไม้ร่วงก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว รวมถึงปฏิกิริยาของเงินเฟ้อต่อสภาพแวดล้อมด้านภูมิรัฐศาสตร์และพลังงานรูปแบบใหม่

ยังควรกล่าวถึงด้วยว่า ก่อนหน้านี้ตลาดคาดว่าเงินเฟ้อสหรัฐจะปรับตัวขึ้นต่อไป หาก Federal Open Market Committee (FOMC) ไม่เข้ามาแทรกแซง ความกังวลดังกล่าวค่อย ๆ คลายลงเมื่อราคาน้ำมันลดลงมาแถว 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม ในสัปดาห์นี้ ราคาน้ำมันดีดขึ้นมาแถว 87 ดอลลาร์ และการยกระดับความตึงเครียดรอบล่าสุดในตะวันออกกลาง รวมถึงการหยุดชะงักของการขนส่งผ่านช่องแคบ Hormuz อีกครั้ง อาจผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นได้มากกว่านี้

หากสถานการณ์พัฒนาไปตามฉากทัศน์ที่เลวร้ายที่สุด ราคาน้ำมันอาจกลับขึ้นไปในกรอบ 100–120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว ความหวังว่าเงินเฟ้อในสหรัฐหรือยูโรโซนจะชะลอตัวลงจะเลือนหายไปอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน หากสถานการณ์คลี่คลายไปในทิศทางที่เอื้ออำนวย ราคาน้ำมันอาจถอยกลับลงมาที่กรอบ 60–70 ดอลลาร์ ซึ่งจะลดความจำเป็นในการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม

การวิเคราะห์ทางเทคนิคสนับสนุนการเคลื่อนไหวขึ้นไปยังระดับ 1.3322 และขณะนี้ราคาได้ไปถึงเป้าหมายดังกล่าวแล้ว ราคาได้ดันลงมากวาดสภาพคล่องใต้จุดต่ำสุดวันที่ 6 เมษายน และใต้จุดต่ำสุดวันที่ 31 มีนาคมก่อน ซึ่งสร้างฐานทางเทคนิคที่แข็งแรงสำหรับการคาดหวังการปรับตัวขึ้นต่อของเงินปอนด์

เมื่อพิจารณาว่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังขาดปัจจัยขับเคลื่อนเชิงบวกระยะยาวที่ชัดเจน และได้ปรับตัวขึ้นมามากแล้วตลอดปี 2026 ผมมองว่าฝั่งผู้ขายมีโอกาสไม่มากที่จะกลับมาควบคุมตลาดได้อย่างยั่งยืน สัปดาห์ที่แล้ว Bullish Imbalance 23 ได้ก่อตัวขึ้น และราคาตอบสนองต่อโซนดังกล่าวถึงสองครั้ง เปิดโอกาสให้เทรดเดอร์เข้าซื้อได้หลายจุด ขณะที่ Bearish Imbalance 21 ถูกทำให้ใช้การไม่ได้แล้ว ดังนั้นผมจึงคาดว่าเราจะได้เห็นทั้งการปรับขึ้นต่อเนื่องในปัจจุบัน หรือการกลับมาเดินหน้าตามแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้งหลังจากการย่อตัวปรับฐาน

ในตอนนี้ ผู้เล่นในตลาดยังระมัดระวังอย่างมากต่อข่าวด้านภูมิรัฐศาสตร์ หาก Iran และสหรัฐกลับมาเปิดฉากปฏิบัติการทางทหารในวงกว้าง ฝั่งผู้ขายอาจกลับมาได้เปรียบอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดในปัจจุบันมีไม่มากที่มองว่าโอกาสดังกล่าวมีความเป็นไปได้สูง ปัจจัยสำคัญเพียงประการเดียวที่ยังหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ในขณะนี้ คือความเป็นไปได้ของการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมโดย FOMC

ปฏิทินเศรษฐกิจในวันพฤหัสบดีไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการซื้อขายมากนัก สหราชอาณาจักรเผยแพร่ตัวเลข GDP และการผลิตภาคอุตสาหกรรม ขณะที่สหรัฐรายงานยอดค้าปลีกและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก แต่ไม่มีรายงานใดสร้างปฏิกิริยาตลาดที่มีนัยสำคัญ

โดยรวมแล้ว ภาพพื้นฐานในมิติกว้างยังสนับสนุนแนวโน้มอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐในระยะยาว ความขัดแย้งระหว่าง Iran กับสหรัฐ หรือความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในปี 2026 ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงมุมมองนี้อย่างมีนัยสำคัญ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยฟื้นภาพลักษณ์สินทรัพย์ปลอดภัยของดอลลาร์ขึ้นมาชั่วคราว แต่ช่วงที่ตึงเครียดที่สุดของความขัดแย้งได้ผ่านพ้นไปแล้ว

Federal Reserve ยังคงมีแผนจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม นโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้นมีแนวโน้มจะชะลอทั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจและกิจกรรมในตลาดแรงงาน นอกจากนี้ Kevin Warsh ยังได้รับการแต่งตั้งจาก Donald Trump ให้เข้ามานำ FOMC โดยมีความคาดหวังว่าในท้ายที่สุดเขาจะดำเนินนโยบายผ่อนคลายมากกว่า Jerome Powell ดังนั้น ในมุมมองของผม การแข็งค่าต่อไปของเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มจะเป็นเพียงชั่วคราว มากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว

ปฏิทินเศรษฐกิจ (สหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร)

สหรัฐอเมริกา

• Building Permits (12:30 UTC)
• Housing Starts (12:30 UTC)
• Industrial Production (13:15 UTC)
• University of Michigan Consumer Sentiment Index (14:00 UTC)

ปฏิทินเศรษฐกิจวันที่ 17 กรกฎาคมมีตัวเลขประกาศตามกำหนดการ 4 รายการ ซึ่งผมมองว่าไม่มีตัวไหนมีความสำคัญเป็นพิเศษ ดังนั้น ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคน่าจะส่งผลต่อบรรยากาศในตลาดอย่างจำกัดในวันศุกร์ โดยเฉพาะในช่วงครึ่งหลังของวัน

แนวโน้ม GBP/USD และคำแนะนำการเทรด

มุมมองระยะยาวต่อเงินปอนด์ยังคงเป็นบวก หลังจากที่ราคาลงมากวาดสภาพคล่องใต้จุดต่ำสุดของสวิงสองจุดล่าสุดแล้ว ฝั่งผู้ซื้อกลับมาได้เปรียบอีกครั้ง แม้ว่าเงินปอนด์ยังอาจกลับมาปรับตัวลงสู่ระดับ 1.3007 ได้ ซึ่งเป็นจุดที่แนวโน้มขาขึ้นปัจจุบันจะถือว่าถูกทำให้ใช้การไม่ได้ แต่ฉากทัศน์ดังกล่าวจำเป็นต้องมีสัญญาณทางเทคนิคเชิงลบชุดใหม่เข้ามายืนยัน

เนื่องจาก Bearish Imbalance 21 ถูกทำให้ใช้การไม่ได้แล้ว ขณะนี้จึงยังไม่มีสัญญาณลักษณะนั้น ฝั่งผู้ซื้อยังได้แรงหนุนจากการกวาดสภาพคล่องทั้งสองครั้ง รวมถึง Bullish Imbalance 23 ซึ่งราคาตอบสนองต่อโซนไม่สมดุลดังกล่าวไปแล้ว และเป้าหมายขาขึ้นถัดไปคือจุดสูงสุดวันที่ 1 พฤษภาคม และ 27 มกราคม ที่ระดับ 1.3656 และ 1.3867 ตามลำดับ

นอกจากนี้ ยังมีโอกาสที่ Bullish Imbalance ใหม่จะก่อตัวได้เร็วที่สุดตั้งแต่การปิดแท่งรายวันวันนี้ หลังจากแรงดีดตัวอย่างแข็งแกร่งของเงินปอนด์ในวันพุธ