Сектор програмного забезпечення, що десятиліттями служив локомотивом цифрової економіки, зіткнувся з екзистенційним викликом. Поява автономних «агентних» інструментів штучного інтелекту спровокувала різку переоцінку активів. Згідно з новим звітом Goldman Sachs "Top of Mind", інвестори серйозно побоюються, що ШІ здатний "з'їсти" галузь, яка його створила, автоматизувавши процес написання коду.

Попри панічні настрої, аналітики Goldman Sachs вважають, що усталені гравці ринку ще мають запас міцності. Глибока інтеграція у корпоративні робочі процеси, величезні масиви накопичених даних та довгострокові контракти з клієнтами створюють захисні бар'єри». Габріела Боргес із Goldman Sachs зазначає, що гіганти індустрії адаптуються як «швидкі послідовники», впроваджуючи ШІ-можливості у свої існуючі платформи, щоб не поступитися ринковим агресивним стартапам.

Однак Рік Шерлунд із Sherlund Partners попереджає: наявність часу для адаптації не гарантує успіху. Питання полягає в тому, наскільки радикальну трансформацію доведеться пройти компаніям, щоб вижити у світі, де вартість розробки коду прагне нуля.

На фондовому ринку настає період жорсткої вибірковості. Інвестори відмовляються від купівлі сектора цілком, віддаючи перевагу тим, хто може продемонструвати реальну монетизацію ШІ та стабільність прибутку. На думку стратегів банку, для стабілізації котирувань софтверним компаніям необхідно показати чіткий шлях зростання продуктивності за рахунок впровадження нейромереж.

Попри обвал ринкової вартості багатьох ІТ-компаній, Goldman Sachs не бачить системних загроз для кредитного ринку. Аналітики наголошують, що стрес в облігаціях технологічного сектору навряд чи спровокує хвилю дефолтів. Проте, фундаментальне зрушення очевидне: у міру того як автоматизація знецінює процес створення софту, додана вартість зміщується від самого програмного коду до інтелектуальних сервісів, які надає платформа.

Інвесторам дано чіткий мандат: ринок стає роздвоєним. Ті, хто не зможе трансформувати свої структури витрат та продуктові лінійки під реалії агентного ШІ, ризикують назавжди залишитись у минулому.